Акции чипмейкеров возобновили падение после передышки: при чем тут TSMC и ASML?

Акции производителей чипов в четверг возобновили падение после нескольких дней передышки, и оказали давление на фондовый рынок. Инвесторы после отчетов важных для рынка компаний ASML и TSMC сомневаются, смогут ли масштабные вложения в искусственный интеллект оправдать высокие оценки технологических компаний, пишет Bloomberg. Индекс акций полупроводниковых компаний Philadelphia Semiconductor Index 16 июля на минимуме снижался на 5%.

В четверг контрактный производитель чипов TSMC отчитался лучше ожиданий и повысил прогноз по выручке, но одновременно объявил о гораздо более крупных инвестициях в расширение производства. Чипмейкер сообщил, что его чистая прибыль за квартал выросла на 77% год к году, но и капзатраты на 2026 год увеличатся до $60–64 млрд с январьского прогноза в $52–56 млрд: верхняя граница поднялась сразу на 14%. Компания также заявила, что ее расходы в следующие три года будут значительно выше, чем за предыдущие три года.

В Европе производитель оборудования для литья чипов ASML также отчитался лучше ожиданий аналитиков. Компания тоже указала, что ряд клиентов пересмотрели инвестиционные планы на 2026 год в сторону повышения. 

Но этих результатов оказалось недостаточно, чтобы убедить инвесторов нарастить позиции в акциях компаний, пишет CNBC. Американские депозитарные расписки TSMC в четверг снижались на 3,8%. Бумаги ASML, торгующиеся в США, теряли больше 1%. Реакция рынка указывает на общий фактор: планка ожиданий в нынешнем сезоне поднята чрезвычайно высоко, отмечает CNBC.

Индекс Nasdaq 100 терял в четверг около 1,6%. При этом S&P 500 снижался лишь на 0,6%. Трейдеры пытаются понять, не стали ли технологические акции слишком дорогими на фоне неопределенности относительно того, когда триллионные инвестиции начнут приносить значительную прибыль, пишет Bloomberg. Ожидается, что четыре крупнейших американских игрока в сфере ИИ, включая Meta Platforms и Alphabet, потратят только в этом году более $725 млрд.

Если реакция на отчеты TSMC и ASML служит ориентиром, таким компаниям как Nvidia и Micron Technology придется показать практически безупречные результаты, чтобы рост полупроводникового сектора продолжился, подчеркивает CNBC. В четверг акции Nvidia дешевели на 2,7%, а Micron — на 6,4%. Также бумаги Broadcom падали на 4,6%, Intel — на 6,4%, AMD — на 6,5%.

Столь негативная реакция акций TSMC на сильную отчетность, вероятно, усиливает опасения инвесторов по поводу этого важнейшего для рынка сегмента, считает стратег Miller Tabak Мэтт Мэли. «Динамика акций производителей чипов по-прежнему остается самым важным вопросом для фондового рынка, — цитирует его Bloomberg. — В секторе определенно появились заметные признаки слабости, поэтому в ближайшее время ему потребуется сильное и устойчивое восстановление, иначе засияют реальные предупреждающие огни».

Трейдеры «выразили разочарование некоторыми деталями» отчета TSMC, отметил основатель Vital Knowledge Адам Кризафулли, которого цитирует CNBC. Кроме того, они «пытаются понять, какие последствия повлечет очередное увеличение бюджета капитальных затрат: исторически резкий рост расходов и производственных мощностей был поводом продавать циклические акции, а не покупать их вслед за ростом», отмечает Кризафулли.

Комментируя отчет ASML, трейдеры Wells Fargo указали на «ограниченные мощности по выпуску оборудования для экстремальной ультрафиолетовой литографии в Северной Америке» в 2027 финансовом году как на один из недостатков прогноза, пишет CNBC. ASML — единственный в мире производитель установок EUV, используемых при выпуске передовых чипов.