Акции Intel подорожали до максимума за два года. Не поздно ли их купить?

Котировки чипмейкера Intel на торгах в среду, 14 января, подскочили более чем на 3% — почти до $49. Это максимальный уровень с января 2024 года. Инвесторы делают ставку на то, что поддержка со стороны президента США Дональда Трампа усилит бизнес компании в сегменте производства контрактных полупроводников, объясняет Barron’s.

С начала года акции Intel подорожали уже на 30% благодаря анонсу новых процессоров и высказываниям Трампа в поддержку главы компании Лип-Бу Тана. В августе прошлого года правительство США инвестировало $8,9 млрд в чипмейкера, получив долю в 10%.

Бурный рост сделал бумаги Intel «перегретыми», отмечает Barron’s: по данным FactSet, сейчас они торгуются с мультипликатором P/E, который отражает отношение цены акции к прогнозируемой годовой прибыли, на уровне более 76. Для сравнения, мультипликатор акций чипмейкера Nvidia, лидирующего на рынке ИИ-процессоров, составляет менее 25. Тем не менее, сторонники Intel рассчитывают, что новые чипы, произведенные с помощью инновационной технологии Intel 18A и политическая поддержка со стороны Белого дома помогут привлечь внешних клиентов, которые смогут рассматривать компанию как альтернативу тайваньской TSMC, пишет издание. Это позволило бы сократить многомиллиардные квартальные убытки в подразделении Intel, занимающемся контрактными чипами.

Надежды инвесторов на крупный контракт для Intel подогрела инвестиция со стороны Nvidia, которая вложила в компанию $5 млрд, однако пока нет признаков того, что Nvidia собирается производить чипы у Intel, считает Barron’s. Основные ожидания участников рынка связаны с Apple: аналитик KeyBanc Джон Вин считает, что Intel получил контракт от Apple на производство чипов M-серии начального уровня на 18A для MacBook и iPad, а также ведет переговоры о выпуске мобильных процессоров A-серии для iPhone в 2029 году.

Во вторник Трамп заявил журналистам, что после инвестиций США в Intel «Apple тоже присоединилась». Однако он не уточнил, что имел в виду. Apple не ответила на запрос Barron’s о комментарии.

KeyBanc во вторник повысил рекомендацию по акциям Intel с нейтральной до «выше рынка» (Overweight), что эквивалентно совету покупать эти бумаги, и поднял таргет по ним с $35 до $60, что подразумевает потенциал роста еще почти на 29% от уровня закрытия торгов 13 января. Эта целевая цена одна из самых высоких на Уолл-стрит, согласно данным FactSet.

«Наши данные показывают, что Intel почти полностью распродал серверные процессоры на 2026 год. С учетом высокого спроса компания рассматривает возможность повышения средней цены продажи на 10–15%», — написал аналитик в заметке, которую цитирует Barron’s. Он не считает, что внедренный в производство техпроцесс 18A позволит Intel догнать лидера контрактного выпуска чипов — TSMC. Однако аналитик полагает, что американский чипмейкер может обойти Samsung Electronics. «Прогресс по 18A достаточен, чтобы убедить нас: Intel может стать поставщиком №2 в отрасли. — написал Вин — Мы видим значительный прогресс — доля производимых годных процессоров на техпроцессе 18A уже превышает 60%».

На прошлой неделе аналитик Melius Research Бен Райтцес также улучшил рейтинг акций Intel с нейтрального до «покупать» и поднял целевую цену с $33 до $50. «Нам действительно нравится Лип-Бу Тан, но, что важнее, еще больше он нравится тем, кто обладает властью — президенту Трампу, министру [торговли США] Латнику, [гендиректору Nvidia] Дженсену Хуангу и даже [гендиректору AMD] Лизе Су», — написал Райтцес в заметке, которую цитирует Seeking Alpha. 

Всего, по данным MarketWatch, из 46-ти аналитиков, отслеживающих акции Intel, 32 занимают нейтральную позицию с рейтингом Hold. Покупать бумаги Intel советуют восемь (рейтинги Buy и Overweight). Тем не менее, месяц назад рекомендаций к покупке у компании было только пять, а три месяца назад — четыре. Семь аналитиков сейчас советуют продать акции чипмейкера (Underweight и Sell). А консенсусная цена Уолл-стрит уступает текущим котировкам почти 9%.