«Момент истины» для Intel: его акции на максимуме за год после знаковой презентации

Акции чипмейкера Intel завершили торги среды, 7 января, ростом на 6,5% — до $42,6. Это максимальная цена бумаг за год, она на 141% выше апрельского пика.

На выставке электроники CES в Лас-Вегасе компания сделала важный шаг на пути к своему восстановлению как лидера рынка процессоров для ПК, представив новые чипы Core Ultra Series 3, объясняет динамику Yahoo Finance. Эти микросхемы под кодовым названием Panther Lake стали первыми, выпущенными с применением новейшего техпроцесса Intel 18A. Как сообщил Intel, они уже запущены в производство, и заказы на них начнут принимать на этой неделе. По данным компании, первые процессоры Core Ultra Series 3 будут использоваться более чем в 200 моделях ПК.

Выход техпроцесса Intel 18A стал крупнейшим технологическим обновлением компании за десятилетие, отмечает Yahoo Finance. Презентация чипов Panther Lake продемонстрировала, что Intel наконец смог поставить на рынок продукт, изготовленный по этой технологии: производитель шел к этому несколько лет.

«Для Intel это действительно важно, — заявил Yahoo Finance главный рыночный стратег Epistrophy Capital Research Кори Джонсон. — Доверие к Intel было подорвано. На рынке царили обоснованные сомнения в том, сможет ли он реализовать заявленные планы».

Хотя компании пока не удалось привлечь ключевого контрактного клиента для выпуска чипов по техпроцессу 18A, успех Panther Lake может убедить производителей микросхем использовать будущие техпроцессы Intel — 18A-P и 14A, считает аналитик Moor Insights & Strategy Аншел Саг. «Это с самого начала был момент истины для Intel, — сказал он Yahoo Finance. — Теперь они снова становятся компанией, которая умеет исполнять [сложные контракты]».

В августе Reuters писал, что техпроцесс 18A, на который компания возлагала большие надежды, столкнулся с серьезным препятствием — высоким процентом брака. Если компания не сможет довести производство годных процессоров до нужного уровня, то, вероятно, выпуск Panther Lake не станет высокомаржинальным, предупреждало агентство.

Intel активно пытается оживить свой ослабевший полупроводниковый бизнес. Компания уступила долю рынка AMD и Arm, напоминает Yahoo Finance. Она попала в замкнутый круг: ошибки в разработке техпроцессов сделали чипы менее конкурентоспособными, а падение продаж привело к недозагрузке производственных мощностей — это еще больше мешало восстанавливать эффективность заводов. Бывший гендиректор Пэт Гелсингер пытался решить проблему недозагрузки, открыв фабрики для контрактного производства и ускорив внедрение новых техпроцессов. Однако ни один крупный заказчик вроде Broadcom или Nvidia так и не стал клиентом Intel. В конце 2024 года акции компании впервые за более чем 20 лет исключили из индекса «голубых фишек» Dow Jones. 

Сейчас чипмейкер продолжает реструктуризацию своего убыточного производственного сегмента уже под руководством нового гендиректора Лип-Бу Тана. За последние полгода Intel получил инвестиции и публичную поддержку от Белого дома, Nvidia и SoftBank. Компания ведет переговоры с Apple и в конце прошлого года предложила контрактное производство на своих заводах конкуренту AMD.

По данным MarketWatch, Уолл-стрит пока настороженно относится к успехам компании: 33 аналитика из 46-ти занимают нейтральную позицию с рейтингом Hold. Покупать бумаги Intel советуют шестеро (рейтинги Buy и Overweight). Тем не менее, месяц назад рекомендаций к покупке у компании было только пять, а три месяца назад — четыре. Семь аналитиков сейчас советуют продать акции чипмейкера (Underweight и Sell). Консенсусная цена Уолл-стрит почти на 10% ниже текущей.

Один из тех, кто стал более оптимитично смотреть на Intel, — аналитик Melius Research Бен Райтцес. На этой неделе он повысил рейтинг акций с нейтрального до «покупать» и поднял целевую цену с $33 до $50. «Нам действительно нравится Лип-Бу Тан, но, что важнее, еще больше он нравится тем, кто обладает властью — президенту Трампу, министру [торговли США] Латнику, [гендиректору Nvidia] Дженсену Хуангу и даже [гендиректору AMD] Лизе Су», — написал Райтцес в заметке, которую цитирует Seeking Alpha.