Акции Nvidia падают в ожидании результатов бигтехов и после слабого отчета Supermicro

На торгах 30 апреля акции Nvidia упали почти на 5%. Это произошло на фоне ожидания в среду отчетов технологических гигантов Meta Platforms и Microsoft, а также после того, как поставщик серверов Supermicro предупредил о выручке и прибыли сильно хуже ожиданий. Серверы Supermicro, в свою очередь, часто комплектуются чипами Nvidia.

Акции Nvidia в начале торгов 30 апреля упали на 4,5% — до $104. С начала года рыночная стоимость компании сократилась на 22%. Для сравнения: главный фондовый индекс США S&P 500 за аналогичный период просел на 5,5%.

Котировки Nvidia снижаются на фоне ожиданий квартальных отчетов бигтехов — Meta Platforms и Microsoft, а также после слабого прогноза производителя ИИ-серверов Supermicro, отмечает Barron’s. Meta и Microsoft представят свои результаты вечером 30 апреля, и инвесторы Nvidia будут особенно внимательно следить за показателями капитальных расходов этих компаний. Владельцы акций рассчитывают, что обе компании сохранят или повысят прогнозы по капзатратам, подтвердив планы дальнейших вложений в инфраструктуру для ИИ.

Supermicro, в свою очередь, 29 апреля опубликовал квартальные результаты, которые оказались хуже ожиданий, после чего акции компании рухнули сразу на 20% на торгах 30 апреля. Это вызвало беспокойство и в отношении Nvidia, поскольку серверы Supermicro часто комплектуются чипами Nvidia, подчеркивает Barron’s.

Котировки других производителей чипов тоже упали. Например, акции AMD снизились на 4%, а Broadcom — на 3,5%.

В предварительных квартальных результатах компания сообщила о гораздо более слабой, чем прогнозировали и аналитики, и сама Supermicro, выручке. Теперь компания рассчитывает получить $4,5-4,6 млрд выручки против прогнозируемых ранее $5-6 млрд. Уолл-стрит ожидала $5,4 млрд, отмечает Barron’s со ссылкой на данные FactSet. Скорректированная прибыль на акцию тоже будет почти в два раза хуже: 29-30 центов против прогноза самой компании в 46-62 цента и против ожиданий аналитиков в 53 цента. Supermicro объяснила снижение выручки «задержками в принятии решений клиентами по платформам», а прибыли на акцию — увеличением резервов на списание устаревших товаров на складе.

Barron’s предполагает, что проблема связана с переходом клиентов Supermicro на новое поколение чипов Blackwell от Nvidia — самых мощных на сегодня чипов Nvidia для ИИ-вычислений.  Nvidia ранее сообщала, что весь доступный объем этих чипов, представленных в начале года, уже распродан. Supermicro, по всей видимости, пришлось списать со склада устаревшие графические процессоры Nvidia вроде чипов Hopper, а также другие компоненты, несовместимые с Blackwell, — например, старые модули памяти.

Аналитик Evercore ISI Амит Дарьян тоже считает, что проблема связана с тем, что клиенты Supermicro могут откладывать закупки, ожидая новинку от Nvidia. «По нашему мнению, это связано с тем, что Supermicro делает ставку на чипы Hopper, в то время как заказчики ориентированы на грядущую линейку Blackwell. Такая ситуация создает риски для поставщиков, у которых накопились избыточные запасы старых чипов», — отметил аналитик в изложении Barron’s.

В Evercore ISI также отметили, что аналогичные замечания делал и производитель серверов и дата-центров HPE во время квартального отчета в прошлом месяце: компания сообщила, что около 70% выручки от ИИ-серверов пришлись на платформы с чипами Blackwell, а уровень запасов по ИИ-продуктам был выше обычного.