Аналитик назвал энергетические акции, к которым стоит присмотреться инвесторам

Несмотря на слабую динамику энергетических акций в этом году, инвесторы все еще могут найти в этом секторе недооцененные возможности, утверждает управляющий фондами Hennessy Midstream Fund и Hennessy Energy Transition Fund Бен Кук. Он выбрал несколько компаний, к которым стоит присмотреться. Среди их преимуществ — сильный денежный поток и растущий спрос на природный газ,  пишет Barron’s. 

Кук отмечает, что крупнейшая энергетическая компания США Exxon Mobil хорошо диверсифицирована и может преуспеть практически в любой энергетической среде. «При ожидаемом объеме свободного денежного потока до $110 млрд даже при ценах всего лишь $55 за баррель, мы полностью ожидаем, что Exxon будет выкупать собственные акции примерно на $20 млрд в год в следующие пять лет. Это означает, что они (потенциально) могут выкупить примерно 20% своей рыночной капитализации», — говорит он.

Ему также нравятся операторы трубопроводов Kinder Morgan и Williams Cos. Обе компании выигрывают от спроса со стороны разработчиков ИИ и обладают транспортными сетями, которые конкурентам трудно скопировать, отметил Кук.

Он также упомянул производителя природного газа Expand Energy, созданного в результате слияния Chesapeake Energy и Southwestern Energy. По мнению Кука, компании может помочь устойчивый спрос на газ, учитывая ее активы в удачно расположенных географических районах, которые обеспечивают энергией ИИ.

Все эти компании одобряют на Уолл-стрит: покупать их акции советуют от 50% (Williams Cos.) до 90% (Expand Energy) отслеживающих их аналитиков, следует из данных MarketWatch. 

Биржевой фонд Energy Select Sector SPDR, который отслеживает американские энергетические компании, вырос в этом году лишь на 1,5% — это третий худший сектор по доходности с начала года, отмечает Barron's. Для сравнения, индекс широкого рынка S&P 500 вырос примерно на 6%.

«Энергетика в целом просто слишком дешева», — говорит Кук. Он отмечает, что фонд Energy Select Sector SPDR торгуется с мультипликатором EV/EBITDA (соотношение стоимости компании и полученной ею прибыли до вычета расходов) чуть более семи — это в два раза меньше того же мультипликатора у S&P 500. 

При этом энергетика генерирует примерно в два раза больше свободного денежного потока, чем широкий индекс, говорит Кук. Сектор в целом стал гораздо более дисциплинированным с точки зрения наличия достаточного объема наличных средств — и управляющий считает, что сейчас он настроен на возврат денег акционерам сильнее, чем в любой другой момент истории.

Кук также считает, что цена на нефть будет продолжать стагнировать в этом году, учитывая увеличение добычи странами ОПЕК. Он также отмечает тот факт, что сектор сейчас наблюдает первое снижение глобальных расходов на разведку и добычу с 2020 года, но ситуация может улучшиться в 2026 году.

Спрос на природный газ, напротив, остается сильным, отмечает Barron’s. Не только энергоемкий искусственный интеллект повышает его цену, но и, по мнению Кука, он также может выиграть от текущих торговых переговоров. Такие страны, как Япония или Южная Корея, которые уже импортируют американский сжиженный природный газ, вполне могут согласиться взять больше в рамках переговоров о пошлинах, говорит он.