Глава KKM посоветовал «скучные» бумаги для борьбы с волатильностью. Кто в фаворитах?

Инвесторам во втором квартале может потребоваться защита от волатильности, которую могут предоставить «скучные» акции «голубых фишек», заявил CNBC глава инвестиционной компании KKM Financial Джефф Килбург. Он посоветовал несколько бумаг, которые «не получают любви в эфире телеканала», однако являются «первоклассными промышленными именами», к которым участники рынка снова начинают склоняться. В их числе оказалась, например, Visa.

«Скучные» акции могут стать более надежной ставкой во второй половине года, считает основатель инвестиционной компании KKM Financial Джефф Килбург. Об этом пишет CNBC. 

Килбург отметил, что в конце первого квартала и начале второго рынки столкнулись с повышенной волатильностью из-за страха и неопределенности, связанных с торговой войной президента Дональда Трампа. Рынок в апреле опустился до минимума в этом году, но с тех пор отыграл потери: индекс S&P 500 с того момента поднялся на 25%. Однако неопределенность никуда не делась и, вероятно, не снизится до конца 2025 года, предупредил Килбург. Он считает, что рынок входит в «новый режим волатильности» и может остаться чувствительным к любым колебаниям геополитической напряженности. 

«Я считаю, что сейчас как никогда важно, чтобы инвесторы внимательно следили за своими вложениями», — сказал инвестор в интервью CNBC.

По его мнению, сейчас инвесторам стоит перестроить свои портфели в сторону более защитных «голубых фишек», которые инвесторы активно распродавали в апреле. 

«Эффект цепной реакции после тех по-настоящему бурных нескольких недель [после объявления Трампом о пошлинах] заключается в том, что люди снова хотят владеть акциями компаний, которые им хорошо знакомы. Они хотят держать в портфеле понятные и осязаемые бизнесы — и это как раз те самые «скучные» имена», — сказал Килбург.

— Килбург считает Visa компанией, куда следует вложиться, чтобы защититься от волатильности. Ее акции с начала года подорожали на 13%. В июне Mizuho повысил рейтинг эмитента кредитных карт с нейтрального до Outperform («выше рынка»). 

«Мы видим больше оснований для оптимизма, поскольку переход с наличных на карты в США займет больше времени, чем считалось ранее (мы оцениваем реальную долю проникновения банковских карт в США примерно в 75% против консенсус-прогноза в 80–90%). Это оставляет пространство для еще одного десятилетия уверенного роста выручки внутри страны», — написал аналитик Mizuho Дэн Долев.

Mizuho повысил целевую цену акций Visa с $359 до $425 за акцию. Новый прогноз предполагает рост примерно на 42% от цены закрытия в среду, 2 июля.

— Среди идей вложений в сегменте промышленных акций Килбург назвал бумаги энергетической компании Duke Energy, которые прибавили в стоимости больше 9% с начала года — и это помимо доходности по дивидендам в 3,5%, отметил CNBC.

На прошлой неделе Goldman Sachs повысил рейтинг акций Duke и посоветовал их покупать.

«Мы поднимаем рейтинг Duke Energy с нейтрального до Buy, так как, по нашему мнению, акции отстают от других более защитных бумаг с начала года, и при этом компания добивается регуляторного прогресса в создании значительных генерирующих мощностей, которые сейчас не учтены в текущей цене», — писала аналитик Карли Дэвенпорт.

Goldman установил целевую цену акций Duke Energy на уровне $132, что на 13% выше закрытия в среду.

— Еще одной компанией, на которую обратил внимание Килбург, стала Waste Management. Ее акции выросли более чем на 12% в 2025 году. В прошлом месяце аналитик Melius Research Роб Вертхаймер начал покрытие этих бумаг с рекомендации покупать, подчеркнув их «стабильный рост в хаотичном мире».

Среди других бумаг, на которые обратил внимание Килбург, оказались ретейлер Costco, мобильный оператор Verizon, крупнейший банк США JPMorgan, а также компании Masco, CVS, Comcast, Nutrien и Sysco.

Инвесторы в рамках текущего ралли рынка США устремились в самые рискованные его сегменты, что вызывает опасения относительно устойчивости этого рекордного восстановления, отметил Bloomberg. 

«Ралли во втором квартале было вызвано ростом так называемых корзин более низкого качества — Dash to Trash. Это указывает на то, что розничные инвесторы продолжают агрессивно покупать на просадке, а болезненная позиционная торговля сместилась к гонке за доходностью», — сказал трейдер по продажам в Panmure Liberum Limited Марк Тейлор. 

Например, во втором квартале на 78% подорожали акции компаний, связанных с биткоином, бумаги компаний в сфере квантовых вычислений прибавили 69%, а так называемые мемные акции подорожали на 44%. Это все волатильные сегменты рынка, где инвесторы делают ставки на будущую прибыль, которая может так и не реализоваться. Корзина акций с высоким уровнем коротких позиций выросла на 29%, отмечает Bloomberg. Для сравнения: за тот же период S&P 500 вырос всего на 10,6%.