Рост добычи давит на нефть: цены могут опуститься ниже $60 к концу года

Аналитики Уолл-стрит прогнозируют, что фьючерсы на нефть опустятся ниже отметки $60 за баррель к концу года на фоне резкого наращивания добычи странами ОПЕК+ и восстановления доли картеля на мировом рынке. BNP Paribas почти на 10% пересмотрел свой прогноз по цене на Brent, а Exxon и Shell на этом фоне предупредили о снижении квартальной прибыли.

Аналитики BNP Paribas cнизили прогноз по цене нефти марки Brent с $60 до $55 к концу года, но уверены, что в 2026 году котировки восстановятся. «Основным драйвером станет снижение темпов роста предложения как со стороны ОПЕК, так и вне его», — подчеркнули они в изложении Yahoo Finance.

Страны ОПЕК+, которые в конце 2023 года добровольно ограничили нефтедобычу на 2,2 млн баррелей в сутки, теперь постепенно сворачивают эти лимиты. На выходных альянс объявил о повышении производства на 548 тыс. баррелей в сутки с августа. Это уже четвертое подряд ежемесячное увеличение, причем оно оказалось более значительным, чем закладывали многие участники рынка.

По оценке RBC Capital, решение ОПЕК+ вернет на рынок почти 80% от введенного ранее сокращения. Тем не менее, до сих пор фактическое увеличение добычи оставалось меньше заявленного, указывают аналитики.

«Анонсированное в субботу ускорение наращивания добычи свидетельствует о стратегическом переходе ОПЕК+ к нормализации мощностей и укреплению позиций на рынке, что способствует внутренней сплоченности и оказывает давление на американскую сланцевую добычу», — констатируют аналитики Goldman Sachs во главе с Дэном Стрейвеном.

Они по-прежнему ожидают устойчивого спроса, главным образом за счет Китая, крупнейшего импортера нефти в мире, и допустили, что в сентябре ОПЕК+ снова увеличит добычу. Инвестбанк сохранил свой прогноз по цене Brent на уровне $59 за баррель в четвертом квартале 2025 года и $56 в течение 2026-го. 

«Картина предложения определенно улучшается, однако и более высокий спрос по-прежнему превышает ожидания, что и обуславливает волатильную торговлю», — согласен старший вице-президент по торговле в BOK Financial Деннис Кисслер.

После краткосрочного всплеска цен почти до $80 за баррель на фоне конфликта между Израилем и Ираном в прошлом месяце нефтяной рынок вернулся к более спокойной динамике. Во время конфликта аналитики Уолл-стрит рассматривали наихудшие сценарии, при которых стоимость нефти могла бы достичь $120–130 за баррель. Однако их базовые сценарии все же предполагали снижение к концу года. Завершение боевых действий и объявленное перемирие привело к сокращению геополитической премии за риск, пишет Yahoo Finance.

В понедельник — после сообщения о наращивании добычи — сентябрьские фьючерсы на нефть марки Brent, тем не менее, подскочили на 2% и закрылись на уровне $69,6 за баррель. Инвесторы рассчитывают на более высокий мировой спрос, который компенсирует повышение предложения, объясняет Reuters. На торгах 8 июля цены в незначительном плюсе.

С начала года нефть марки Brent подешевела на 4,4%, а американская WTI — почти на 3%.

Из-за снижения цен на энергоносители может урезать прибыль крупнейшей энергетической компании США Exxon Mobil на $0,8-1,2 млрд, предупредила она в преддверии публикации отчета за второй квартал в начале августа. Акции Exxon снизились на 0,4% на премаркете в Нью-Йорке, бумаги Chevron потеряли примерно столько же. 

Хотя инвесторы прекрасно знали о существенном падении цен на нефть, само предупреждение оказалось неожиданно резким и вызвало вопросы относительно финансовых результатов всей отрасли, указывает Barron’s. И напоминает, что оно последовало за аналогичным заявлением британской Shell о том, что ее прибыль от трейдинга будет ниже ожидаемой.