Аналитик предупредил о рисках срыва IPO SpaceX
Успех IPO SpaceX может зависеть от нескольких тестовых ракетных запусков / Фото: John Huntington / Shutterstock.com
Прежде чем космическая компания Илона Маска SpaceX разместит акции на американской бирже, что может состояться уже в июне, в ее графике будет несколько испытательных запусков ракет, сообщили источники Bloomberg. Неудачи на тестах могут поставить под угрозу IPO, считает старший аналитик PitchBook Франко Гранда.
«Если хотя бы один из этих двух запусков окажется провальным, есть вероятность, что IPO может вообще не состояться, — сказал он агентству. — Именно это определит дальнейшее движение всех участников в сторону листинга».
При всей неопределенности исходов предстоящих стартов, SpaceX еще нужно доказать, что она действительно соответствует увеличенной оценке в $2 трлн, отмечает Bloomberg. Ранее именно такую цифру озвучивали его источники, но сам Маск, судя по всему, отнесся к ней скептически: в посте в соцсети X он написал: «Не верьте всему, что читаете», упомянув агентство.
Представители SpaceX и инвестиционные банкиры собираются провести встречи, чтобы «проверить на прочность» оценку SpaceX, сообщили собеседники Bloomberg. Это важный этап на пути к крупнейшему первичному размещению акций в истории: листинг SpaceX может привлечь до $75 млрд, пишет агентство. Компания планировала организовать в понедельник, 6 апреля, звонок с расширенным банковским синдикатом, а позднее в этом месяце устроить брифинг для аналитиков, рассказал один из источников Bloomberg. Итог этих встреч может зависеть от того, удастся ли Маску сфокусировать внимание инвесторов на видении компании, а не на ее финансовых показателях, предупреждает агентство.
Представители SpaceX не ответили на его запрос о комментарии.
«Главное — убедить инвесторов в будущем потенциале компании. И это никто не делает лучше Илона Маска: он умеет «продавать мечту» — то есть убеждать рынок в масштабном будущем бизнеса», — сказал Bloomberg внештатный доцент Columbia Business School и бывший сопредседатель глобального подразделения рынков акционерного капитала в Barclays Дэвид Эриксон.
Оценка в $2 трлн предполагает, что мультипликатор P/S (price to sales), отражающий, сколько инвесторы готовы платить за каждый $1 выручки SpaceX, превышает 100. Это намного больше соответствующего коэффициента у самого высоко оцененного участника S&P 500 — Palantir Technologies, отмечает Bloomberg. P/S этой компании равен 79.
На прошлой неделе SpaceX конфиденциально направила черновик регистрационного заявления на IPO в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, передавал Bloomberg со ссылкой на источники. Такая подача заявки позволяет компаниям получить обратную связь от регулятора и внести изменения до публичного раскрытия.