Аналитик советует покупать Netflix на просадке. Страхи насчет Warner — преувеличены?

Аналитик HSBC Мохаммед Халлуф считает, что потенциал акций Netflix предполагает рост более чем на 30% относительно последнего закрытия. По его мнению, распродажа бумаг после объявления сервиса о планах приобрести часть бизнеса Warner Bros. Discovery создала привлекательную точку входа для инвесторов. 

Аналитик HSBC Мохаммед Халлуф начал покрытие акций стримингового сервиса Netflix с рекомендацией «покупать» и целевой ценой $118. Это предполагает потенциал роста на 31,9% от уровня на закрытии торгов 12 января. По мнению аналитика, снижение котировок Netflix после объявления компании о планах приобрести часть бизнеса Warner Bros. Discovery (WBD) можно рассматривать как удачную точку входа, пишет Barron’s.

Халлуф ожидает, что сделка с Warner Bros. в случае ее завершения увеличит прибыль Netflix на акцию на 2-4% в 2028–2029 годах. «Мы также видим потенциал для более ощутимых выгод за счет возможных синергий [компаний] по выручке», — написал он, прогнозируя, что Netflix сможет использовать обширную библиотеку контента Warner для усиления своего предложения и роста числа подписчиков, в том числе за счет объединения HBO Max с собственной стриминговой платформой.

Покупка Warner Bros. также может стать для Netflix способом ответить на вызовы насыщенного внутреннего рынка относительно слабого контентного портфеля и растущей популярности коротких видеоформатов — таких как TikTok и YouTube, принадлежащий Alphabet, указывает аналитик. Дополнительным драйвером роста, по словам Халлуфа, может стать расширение присутствия Netflix на «недостаточно освоенных мировых рынках», в том числе, например, в Индии.

С 5 декабря, когда Netflix объявила о планах приобрести Warner Bros. по цене $27,75 за акцию с последующим выделением кабельного бизнеса в отдельную компанию для инвесторов, бумаги Netflix подешевели на 12%. За тот же период индекс S&P 500 прибавил 1,6%. На премаркете 13 января бумаги площадки росли на 0,3%.

Инвесторы на Уолл-стрит опасаются, что, заключив сделку с WBD, Netflix может переплатить за актив — особенно на фоне конкурентного предложения со стороны Paramount Skydance в размере $30 за акцию за всю Warner Discovery, указывает Barron’s.

13 января стало известно, что Paramount Skydance сообщила о намерении выдвинуть своих кандидатов в совет директоров WBD, чтобы помешать ее слиянию с Netflix. Paramount также подала иск к WBD в суд, сообщает The New York Times. В нем Paramount требует от Warner Bros. раскрыть подробную информацию, почему ее руководство сочло предложение Netflix о покупке компании за $82,7 млрд более выгодным. Ранее совет директоров WBD как минимум дважды отклонил предложение Paramount о покупке компании за $108 млрд и поддержал сделку по продаже значительной части своего бизнеса Netflix.