Apple не сможет нарастить поставки iPhone в 2025 году — Morgan Stanley

Morgan Stanley считает, что Apple не сможет в этом году превзойти объем поставок iPhone 2024 года, поскольку она отложила внедрение новых функций ИИ в смартфон. Инвестбанк назвал перспективы компании в ближайшие месяцы «неопределенными» и понизил таргет ее акций. На торгах в среду, 12 марта, котировки Apple снизились на 1,8%.

Аналитик Эрик Вудринг понизил прогноз по поставкам iPhone после того, как Apple отложила обновление Siri, в которое должны были быть интегрированы функции искусственного интеллекта. Теперь Вудринг ожидает, что в 2025 году продажи iPhone не превысят 230 млн устройств, то есть останутся на уровне прошлого года. А в 2026-м — достигнут, по его оценке, 243 млн, что соответствует годовому приросту на 6%, пишет CNBC.

«Поскольку в следующем поколении iPhone будет меньше действительно значимых улучшений, способных подтолкнуть пользователей к обновлению, мы ожидаем, что цикл замены устройств будет укорачиваться не так быстро, как мог бы», — отметил аналитик Morgan Stanley в аналитической записке.

Инвестбанк сохранил рекомендацию «выше рынка», равноценную совету покупать акции Apple. При этом он снизил их целевую цену с $275 до $252, что подразумевает потенциал роста на 14,1% по сравнению с уровнем закрытия торгов вторника. Пересмотр произошел на фоне слабой динамики бумаг Apple с начала года — они потеряли более 13%, тогда как индекс S&P 500 снизился на 4,8%.

По словам аналитика Morgan Stanley, фактором риска для Apple стало недавнее введение президентом Дональдом Трампом дополнительных пошлин на импорт товаров из Китая. Учитывая рост затрат на комплектующие на $2 млрд в этом году, аналитик прогнозирует, что показатели компании в 2026 финансовом году окажутся на 5–6% ниже предыдущих оценок. Он ожидает выручку Apple на уровне $436 млрд и прибыль на акцию в $8, пишет Barron’s.

«Хотя мы считаем, что Apple предпринимает шаги по смягчению воздействия пошлин, вряд ли она сможет полностью компенсировать эти расходы без получения масштабных тарифных исключений, которые пока не были предоставлены», — отметил Вудринг.

Ожидалось, что масштабное обновление Siri — с возможностью распознавания происходящего на экране, персональным контекстом и глубокой интеграцией с приложениями — выйдет в апреле или мае вместе с iOS 18.4. Однако 7 марта Apple перенесла запуск этих функций на 2026 год.

По этой же причине в понедельник Citi Research тоже пересмотрел прогноз поставок iPhone в 2025 году — до 232 млн штук, что соответствует росту на 2% по сравнению с предыдущим годом. Прежде аналитики банка ожидали увеличения на 5%. 

iPhone составляет большую часть выручки Apple, напоминает Barron’s. В 2024 финансовом году, который закончился в сентябре, она уже продала на 4,4% меньше смартфонов по сравнению с предыдущим. В первом квартале 2025 финансового года тоже было падение — чуть менее чем на 1%. Продажи iPhone в этот период принесли компании $69,1 млрд, тогда как аналитики Уолл-стрит рассчитывали на $71 млрд, по данным LSEG.

На текущий, второй квартал Apple в конце января давала обнадеживающий прогноз — она ожидала рост общей выручки в диапазоне «от низких до средних однозначных цифр» (low- to mid-single digits), что приблизительно соответствует 5%. 

В ответ на разочарование инвесторов из-за переноса внедрения новых функций ИИ в iPhone Apple анонсировала первый за 12 лет редизайн iOS. Обновление кардинально изменит внешний вид операционных систем, чтобы сделать их более унифицированными и последовательными, сообщил Bloomberg со ссылкой на источники.

8 февраля в продажу вышел новый бюджетный смартфон iPhone 16e с функцией Apple Intelligence, над которым компания работала несколько лет. Он оказался на 20% дороже, чем ждали на Уолл-стрит, и это может хорошо сказаться на выручке компании, поскольку покупатели, желающие обновить смартфон, заплатят больше, чем предполагалось. В день презентации iPhone 16e акции Apple, тем не менее, почти никак не отреагировали. 

На торгах в среду, 12 марта, котировки Apple в моменте теряли почти 2%, опустившись до $216,6, это уровень середины сентября. За последние 12 месяцев бумаги компании укрепились на 26,8%, но с начала года потеряли почти 13,5%. По данным MarketWatch, из 50 аналитиков, отслеживающих акции производителя iPhone, 31 рекомендует их к покупке, 14 советуют держать бумаги в портфеле, а пятеро — продавать. Консенсусная цена составляет $253,3, что выше цены закрытия торгов вторника примерно на 17%.