Apple получила два понижения рейтинга. Аналитики опасаются негативного влияния пошлин

Сразу два инвестбанка — Jefferies и Rosenblatt — ухудшили рейтинги акций Apple после квартального отчета. Хотя результаты за прошедший квартал превзошли ожидания Уолл-стрит, аналитиков больше обеспокоило будущее компании. Они считают, что Apple будет сложно справиться с негативным влиянием пошлин, а для дальнейшего роста компании нужен серьезный скачок продаж iPhone с ИИ, что пока маловероятно. Тем не менее, не все аналитики на Уолл-стрит разделяют  негативные настроения.  

Аналитик Jefferies Эдисон Ли ухудшил рейтинг акций Apple с Hold до Underweight, который эквивалентен рекомендации продавать, передает Bloomberg. Хоть он и повысил на пару долларов целевую цену — до $170,62 — его таргет подразумевает падение котировок компании еще на 20% от последнего закрытия. Аналитик Jefferies стал одним из немногих «медведей» в отношении производителя iPhone, подчеркивает Bloomberg. Хотя квартальные результаты Apple превзошли консенсус-прогнозы Уолл-стрит и ожидания Jefferies, Эдисона Ли больше беспокоит будущее компании. По его мнению, «влияние пошлин со временем будет только расти, усиливая давление на прибыль». Лучший сценарий для Apple, по мнению эксперта, предполагает сохранение пошлин на китайский импорт на уровне 20% и отсутствие ограничений на поставки из Индии и Вьетнама. Однако, как подчеркивает Ли, такие условия вряд ли сохранятся надолго — особенно если будут введены секторальные пошлины, которые нельзя будет обойти или оспорить.

Аналитик Rosenblatt Бартон Крокетт, в свою очередь, отказался от совета покупать акции Apple и теперь занимает нейтральную позицию. Целевую цену он снизил с $223 до $217 — всего на 1,7% выше последнего закрытия. Крокетт отметил, что отчет компании демонстрирует «впечатляющие логистические возможности и более высокий, чем ожидалось, спрос на iPhone». Однако он считает, что для уверенного роста акций нужен серьезный скачок продаж iPhone, вызванный ИИ, и с течением времени такая перспектива выглядит все менее вероятной. «Перед нами отличная компания с умеренным ростом, торгующаяся с высокими мультипликаторами, которая нуждается в новом прорывном продукте, чтобы оживить динамику на фоне нестабильной обстановки с пошлинами и регулированием», — добавил аналитик в записке, которую цитирует Bloomberg.

На торгах 2 мая акции Apple обвалились более чем на 5% — до $202. С начала года рыночная стоимость компании сократилась на 18%. Для сравнения: главный фондовый индекс США S&P 500 за аналогичный период потерял в шесть раз меньше — около 3%.

Не все на Уолл-стрит разделили такой пессимистичный настрой, как у Jefferies и Rosenblatt. Например, Morgan Stanley сохранил рейтинг «выше рынка» с целевой ценой $235 — на 10% выше последнего закрытия. «То, что издержки от пошлин составят только $900 млн несмотря на сильную зависимость от Китая, показывает, что диверсификация производства в Юго-Восточной Азии работает. Но менеджмент не дал прогнозов ни по сервисам, ни по поставкам из Индии/Вьетнама, ни по стратегиям смягчения тарифов — и даже не назвал сроки запуска новой Siri», — ответил аналитик инвестбанка в записке, которую цитирует CNBC.

Аналитик Citi Атиф Малик подтвердил рейтинг покупать, но немного снизил целевую цену — с $245 до $240. Малик отметил, что фундаментальные показатели компании остаются стабильными, и Apple продемонстрировала достойные результаты и прогноз в сложной макроэкономической среде.

Evercore ISI тоже подтвердил рейтинг «выше рынка» и целевую цену $250. «Apple по-прежнему показывает отличное исполнение в условиях макроэкономических трудностей. Несмотря на сохраняющуюся неопределенность во второй половине года, мы допускаем положительные сдвиги благодаря запуску iPhone 17 и, возможно, более понятной ситуации с пошлинами», — отметил аналитик инвестбанка.

Всего, по данным MarketWatch, за динамикой бумаг Apple следят 52 аналитика. Большинство из них — 32 — рекомендуют инвесторам покупать акции компании (оценки Buy и Overweight). Еще 16 занимают нейтральную позицию и советуют держать ранее купленные акции в портфеле (Hold), оставшиеся четверо предлагают продать (Underweight и Sell).

Консенсусная целевая цена Уолл-стрит на бумаги Apple составляет $237, что на 11% выше цены закрытия торгов 1 мая.