В ожидании торговой войны: кто из бигтехов оказался наиболее устойчив к пошлинам

Пять крупнейших технологических гигантов — Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta  — отчитались о совокупной выручке примерно в $450 млрд за прошедший квартал. Это на 10% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Все пять компаний превзошли прогнозы Уолл-стрит, но их результаты не успели включить в себя последствия масштабной торговой войны, начатой Дональдом Трампом. А вот прогнозы на текущий квартал уже отражают более реальную картину. Какие из бигтехов сталкиваются с наибольшими рисками в условиях переменчивости внешнеторговых условий?  

Один из наиболее уязвимых к пошлинам бигтехов — это Apple, отмечает The Wall Street Journal. Продажи в Китае в прошедшем квартале снизились на несколько процентных пунктов, а прогноз на текущий квартал оказался немного ниже, чем ожидала Уолл-стрит. После публикации прогноза котировки технологического гиганта упали сразу на 4% на торгах 2 мая. Тем не менее, у Apple есть рычаги для смягчения влияния пошлин, считает WSJ. Компания переносит все больше производственных мощностей из Китая в Индию и Вьетнам — уже во втором квартале оттуда будет поступать большая часть устройств, продаваемых в США. Это увеличит квартальные расходы примерно на $900 млн, но снизит валовую маржу всего на один процентный пункт.

Apple также не спешит с повышением цен на свои продукты. «На данный момент нам нечего анонсировать», — сказал гендиректор компании Тим Кук, отвечая на вопрос о возможном росте цен. Для покупателей iPhone возможное подорожание стало бы серьезным испытанием, подчеркивает WSJ. Смартфоны компании и так в среднем стоят больше $1000, но они уже стали базовой необходимостью — как и интернет, онлайн-шопинг, соцсети и облачные сервисы, лежащие в основе бизнес-модели Apple и других бигтехов.

Еще один бигтех, находящийся в такой же уязвимости к пошлинам, как Apple, — это Amazon. Прогноз Amazon на текущий квартал тоже оказался хуже ожиданий Уолл-стрит. Тем не менее, стоимость акций компании на торгах 2 мая росла примерно на 1%. Amazon тоже может выстоять в текущей нестабильности, уверены в WSJ. Так, компания заранее пополнила запасы товаров, которые продает самостоятельно, а ее сторонние продавцы ускорили поставки своих товаров, чтобы опередить введение новых пошлин. «Мы пока не видим ослабления спроса», — отметил гендиректор Энди Джесси на колле с инвесторами. Он также предположил, что более 2 млн сторонних продавцов на платформе Amazon вряд ли будут массово поднимать цены. «У нас много продавцов из разных стран, и не все из них выберут одинаковую стратегию», — подчеркнул Джесси.

Две компании, которые остаются достаточно стабильными, — это Meta, которая владеет Facebook и Instagram, и Alphabet, материнская компания Google. Свою основную выручку они получают за счет онлайн-рекламы. Обе компании заявили, что в текущем квартале их бизнес остается стабильным. Meta даже уверенно снова увеличила свои капитальные затраты — теперь компания планирует потратить до $72 млрд в этом году на развитие искусственного интеллекта, что составляет почти 40% ее прогнозной годовой выручки.

В самом выгодном положении среди пятерки бигтехов находится Microsoft, считает WSJ. Большая часть выручки компании поступает от корпоративных ИТ-бюджетов, которые не урезаются так быстро, подчеркивает издание. Microsoft также дала сильный прогноз, а темп роста выручки от ее облачного бизнеса оказался в два раза сильнее, чем, к примеру, у Amazon. После публикации отчета акции компании взлетели сразу на 8% и продолжили этот рост 2 мая. В результате рыночная стоимость компании снова превысила $3 трлн, обогнав капитализацию Apple. Однако даже Microsoft не удалось избежать последствий торговой войны. Компания подняла цены на свои игровые приставки Xbox и сопутствующие аксессуары — единственный «железный» бизнес Microsoft, который сильнее всего подвержен пошлинам.