ASML повысил прогноз по продажам в связи с ИИ-бумом. Почему акции упали?

Нидерландский производитель оборудования для производства чипов ASML — самая дорогая по рыночной капитализации компания Европы — повысила прогноз по своим продажам на весь 2026 год в связи с резким ростом расходов по всему миру на искусственный интеллект, следует из отчета компании за первый квартал 2026 года.

Акции ASML в Амстердаме 15 апреля сначала росли на 1,5%, однако затем ушли в минус и теряют около 4%, депозитарные расписки компании на Nasdaq тоже падают на 3,27%.

— ASML отчиталась о чистой прибыли за первый квартал 2026 года в €2,76 млрд ($3,25 млрд; рост на 17% год к году) и прибыли на акцию в €7,15, что значительно выше прогнозируемых аналитиками €6,6 на бумагу, пишет MarketWatch со ссылкой на данные FactSet.

— Выручка компании за первые три месяца года при этом выросла на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила €8,8 млрд, что также превзошло ожидания аналитиков, которые надеялись увидеть этот показатель на уровне €8,7 млрд. Подобные результаты, отметил уже после публикации отчета ASML аналитик Jefferies Джанардан Менон, могут привести к «незначительному» повышению прогнозов, указывает MarketWatch.

На фоне сильных показателей за первый квартал 2026 года ASML сообщил, что теперь ожидает:

— Чистая выручка компании в этом году составит от €36 млрд до €40 млрд (от $42,4 млрд до $40 млрд) — ранее ASML прогнозировала этот показатель за весь год в диапазоне от €34 млрд до €39 млрд. В случае реализации обновленные прогнозы могут превысить чистую выручку ASML по итогам прошлого года на 22%, пишет Financial Times — ранее аналитики прогнозировали этот показатель для компании на 2026 год на уровне €37,9 млрд, следует из консенсус-прогноза Visible Alpha.

Генеральный директор ASML Кристоф Фуке, заявил, что заказы компании от клиентов, среди которых TSMC, Samsung и Intel, — «очень высоки». В целом в ASML ждут в 2026 году рост по всем направлениям бизнеса, отметили в компании, подчеркнув, что в обновленных прогнозах уже учтена возможность введения ограничений на экспорт продукции в Китай. В ходе теле-конференции по итогам четвертого квартала 2025 года в январе компания ASML заявляла, что ожидает, на китайские продажи в 2026 году придется 20% от общего объема продаж. Однако аналогичный прогноз был сделан и на 2025 год, и в итоге в прошлом году на Китай приходилась примерно треть продаж компании, замечает Barron's.

ASML занимает практически монопольное положение на рынке литографического оборудования, необходимого для производства наиболее передовых полупроводников, объясняет Barron's. «Перспективы роста полупроводниковой отрасли продолжают укрепляться благодаря текущим инвестициям в инфраструктуру, связанную с искусственным интеллектом», — отметил Фуке в релизе по итогам отчетного периода. «Спрос на микросхемы опережает предложение», — добавил он.

Крупнейшие клиенты ASML — такие чипмейкеры, как TSMC и Samsung Electronics — сообщают, что их мощности на 2026 год практически распроданы, и ожидают, что дефицит предложения сохранится и в 2027 году.

С начала года депозитарные расписки ASML в США в плюсе более чем на 41%, за последние 12 месяцев они прибавили больше 125%. В Амстердаме у акций компании похожая динамика: в 2026-м они выросли почти на 39%, за год — подскочили на 111%. Именно их «уже высокую оценку» Yahoo Finance называет среди возможных причин падения акций 15 апреля, несмотря на впечатляющие квартальные результаты.

Из 43 аналитиков Уолл-стрит, которые наблюдают за бумагами компании, 35 рекомендуют их покупать (рейтинги Buy и Overweight), еще пять советуют держать акции ASML в портфеле, и три — продавать (рейтинг Underweight). Рейтингов Sell у бумаг компании нет, свидетельствуют данные MarketWatch.