Бегство из США: инвесторы ищут убежище в иене, евро и китайских акциях

Инвесторы начали продавать американские акции и покупать китайские, а также переводить сбережения в японскую иену и евро из-за страхов по поводу рецессии и потери уверенности в превосходстве фондовых рынков США. Некоторые управляющие портфели присматриваются также к европейским акциям в надежде на стимулирование экономики стран ЕС и увеличение оборонных расходов.

Разворот особенно заметен на фондовых рынках, пишет Bloomberg. Так, страх перед замедлением роста экономики США 10 марта привел к падению индекса Nasdaq 100, в который входят крупнейшие американские технологические компании, на 3,8%. Это стало худшим днем для индекса с 2022 года. В этих условиях менеджеры инвестиционных фондов экстренно пересматривают свои стратегии, утверждает Bloomberg.

Например, управляющий инвесткомпании Fidelity Джордж Эфстатопулос вечером в понедельник добавил в портфель акции немецких компаний со средней капитализацией в расчете на господдержку промышленности, передает Bloomberg. Citigroup понизила инвестиционный рейтинг американских акций с Overweight («выше рынка», по сути — совет покупать) до нейтрального, одновременно повысив до Overweight рейтинг китайских активов. Morgan Stanley Investment Management отдает предпочтение компаниям и странам Юго-Восточной Азии. А T. Rowe Price и aberdeen Investments делают ставку на европейские акции, пишет агентство.

Рейтинг американских акций понизил также HSBC — до нейтрального. Одновременно банк поднял сразу на две ступени оценку европейских бумаг — с Underweight («ниже рынка», совет продавать) до Overweight.

«Рынки сейчас — как теннис олимпийского уровня. Только вот мы, трейдеры, — это мяч», — заявил Bloomberg менеджер фонда Blue Edge Advisors в Сингапуре Келвин Йо. Он пессимистично смотрит на американские акции и «с умеренной осторожностью» ставит на долгосрочные облигации Минфина США.

Текущая рыночная ситуация подтверждает, что рост стоимости американских акций был «пузырем», тогда как китайские активы по-прежнему недооценены, считает Ли Минхун — ветеран рынка с 20-летним опытом и управляющий фондом Beijing Yikun Asset Management.

«Глобальные инвесторы уходят из американских акций, и очевидное направление, где цены все еще восстанавливаются после падения, — это Китай», — отметил Ли в изложении Bloomberg. По подсчетам агентства, акции семи крупнейших технологических компаний Китая, включая Alibaba и Tencent, с начала 2025 года в среднем выросли более чем на 30%, в то время как индекс акций «Великолепной семерки» просел на 15%.

«Исключительность США начинает рушиться — и в этой среде нужно сохранить капитал», — убеждена управляющий активами в Schroders Келли Вуд. В феврале Schroders, управляющий активами на $1 трлн, сменил стратегию: переключился с покупки доллара на иену и евро, а также увеличил позиции в краткосрочных американских и австралийских гособлигациях.

Хедж-фонды сейчас избавляются от рискованных вложений так же активно, как в первые дни COVID-19, пишет Reuters со ссылкой на Goldman Sachs. Согласно подсчетам банка, в пятницу, 7 марта фонды сокращали свои позиции в отдельных акциях самыми быстрыми темпами за более чем два года. Распродажа была сопоставима с мартом 2020-го, когда фонды сворачивали свои позиции на рынке после начала пандемии.

Основные фондовые индексы США рухнули 10 марта после выступления Дональда Трампа на телеканале Fox News. Америкаснкий президент заявил, что экономика страны  переживает «переходный период» и не исключил, что таможенные войны могут привести крупнейшую экономику мира к рецессии.