Birkenstock извлек выгоду из растущего спроса на сабо и ботинки. Что с акциями?

Показатели выручки немецкого производителя обуви Birkenstock за первый квартал 2026 финансового года (завершился у компании 31 декабря 2025-го) не оправдали ожиданий Уолл-стрит, пишет Reuters. Давление на общий объем продаж компании оказали неравномерный спрос в ряде регионов и осторожное отношение потребителей к покупкам. Однако наряду с этим компания зафиксировала интерес к моделям закрытой обуви, которые пользуются особенной популярностью в холодное время года, отмечает Bloomberg.

Акции компании за прошлый год упали на 29%. На торгах 12 февраля они теряют 1,63%. 

Компания Birkenstock сообщила о выручке в размере €401,9 млн ($477,58 млн), что чуть ниже прогноза аналитиков, которые ожидали увидеть ее на уровне €402,1 млн (по данным LSEG), сообщает Reuters. В то же время в постоянной валюте показатель оказался выше выручки за аналогичный период прошлого года на 18% и превысил собственные предыдущие прогнозы компании, согласно которым в первом квартале 2026 финансового года выручка Birkenstock должна была вырасти на 15%, напоминает Bloomberg. В Birkenstock такие результаты связали с выпуском обуви с закрытым носком.

Квартальная прибыль компании составила €0,27 на акцию, аналитики ожидали увидеть ее на уровне €0,26.

Birkenstock, которая производит 95% своей обуви в Германии, как и многие другие фирмы, которые занимаются производством товаров не первой необходимости, сталкивается с последствиями введения США пошлин на товары из ЕС, что вынуждает потребителей платить за товар более высокую цену, пишет Reuters.

Слабый доллар и новые пошлины уже привели к снижению скорректированной валовой маржи Birkenstock до 57,4% (против 60,3% годом ранее). Скорректированная прибыль (EBITDA) при этом составила €106 млн, что чуть выше прошлогодних показателей и соответствует прогнозам аналитиков, указывает Bloomberg.

Кроме того, компания подтвердила годовой прогноз роста: выручка, по оценкам менеджмента, к концу 2026 года должна увеличиться на 13%–15% (аналитики ожидали увидеть этот показатель на уровне 11,6%); а годовая прибыль составить от €1,9 до €2,05 на акцию (консенсус аналитиков находится на уровне €2,02), пишет Reuters. 

Ключевыми драйверами роста компании, как отмечает агентство, остаются международные рынки: так, в Северной и Южной Америке и Азиатско-Тихоокеанском регионе квартальная выручка Birkenstock выросла на 5% и 28% соответственно. Там Birkenstock расширяет сеть магазинов. Генеральный директор компании Оливер Райхерт отметил также, что спрос на изделия компании в период праздничных покупок был высоким. Reuters замечает, что компания смогла извлечь выгоды из своей стратегии продажи продукции по полной цене и ограничения скидок и продолжает повышать цены.

Райхерт пытается убедить инвесторов, что его подход к планомерному росту обеспечит популярность бренда на долгие годы, пишет Bloomberg. Сейчас стратегия компании в том числе опирается на собственное производство в Германии и жесткий контроль над каналами сбыта различных линеек сандалий и закрытой обуви — сабо, ботинок и обуви с меховой подкладкой. Производство последней, среди прочего, помогает Birkenstock продавать больше обуви в зимние месяцы, пишет агентство. Компания активно расширяет этот сегмент: в прошлом году на закрытую обувь пришлось около 38% от общего объема продаж, замечает Bloomberg.

Аналитики с Уолл-стрит верят в потенциальный рост бумаг Birkenstock. 19 аналитиков, отслеживающих акции компании, рекомендуют покупать их, и пятеро — удерживать, показывают данные MarketWatch.