BlackRock предупредил об излишне оптимистичных прогнозах роста прибыли компаний в США
BlackRock считает прогнозы роста прибыли американских компаний завышенными / Фото: X/BlackRock
Ожидания инвесторов по росту прибыли компаний завышены, учитывая инфляционное давление, вызванное конфликтом на Ближнем Востоке, считает BlackRock. Уолл-стрит постепенно уже пересматривает оценки, но пока консенсусное мнение все равно предполагает двузначный рост прибылей в S&P 500.
Детали
Текущие прогнозы роста прибыли, остающиеся на уровне 15–18%, выглядят слишком оптимистично и оставляют пространство для существенного снижения, заявила инвестиционный директор по фундаментальным акциям в BlackRock Хелен Джуэлл в интервью Bloomberg TV. По ее словам, ожидания высокого роста в потребительском секторе «трудно согласовать» с сохраняющимися высокими процентными ставками и последствиями конфликта на Ближнем Востоке для инфляции.
Рост доходов в энергетике и сырьевых отраслях может быть нивелирован слабостью других сегментов (например, авиаперевозок), в результате чего общая динамика прибыли окажется «практически неизменной», полагает Джуэлл. При этом рынок, по ее словам, недооценивает уровень, до которого может вырасти инфляция, и вероятность того, что цены на нефть останутся высокими дольше, чем ожидается сейчас.
В таких условиях Джуэлл рекомендует инвесторам ориентироваться на «выигрывающих в долгосрочной перспективе структурных игроков» в энергетике и оборонной промышленности, которые станут бенефициарами усиления глобальных рисков безопасности.
Контекст
Первые признаки пересмотра ожиданий по росту прибыли уже появляются, отмечает Bloomberg. Индекс динамики прибыли в США от Citigroup на прошлой неделе перешел в отрицательную зону — число понижений прогнозов превысило повышения сильнейшими темпами за год. Тем не менее, согласно данным, собранным Bloomberg Intelligence, консенсус аналитиков предполагает, что прибыль на акцию компаний из S&P 500 может вырасти на 16% в этом году — это может стать сильнейшим результатом с 2021 года.
Одновременно меняются и ожидания по денежно-кредитной политике: трейдеры отходят от сценария масштабного снижения ставок и закладывают риск их повышения, в том числе со стороны Европейского центрального банка, отмечает Bloomberg.