Защитные активы вместо эйфории: UBS назвал 5 рисков после ближневосточного перемирия

Хотя поводов для оптимизма после перемирия США и Ирана достаточно, угроза для инвесторов еще не миновала, предупредил UBS. Крупнейший банк Швейцарии выделил пять основных рисков, которые по-прежнему нависают над рынками.

Большинство рисков связано с тем, что объемы перевозок через ключевую нефтяную артерию — Ормузский пролив — не вернутся к довоенным уровням в одночасье, сообщает Business Insider со ссылкой на записку для клиентов UBS.

Во-первых, многие торговые суда ранее покинули ближневосточный регион, и для их возвращения на привычные маршруты потребуется время.

Во-вторых, текущее соглашение США и Ирана о прекращении огня рассчитано лишь на две недели. По мере истечения этого срока судоходные компании будут все больше сомневаться в безопасности отправки своих танкеров через пролив.

В-третьих, нет надежных гарантий того, что Иран и его вооруженные силы будут соблюдать условия сделки и сохранят пролив открытым. «Любой удар по проходящему судну может свести на нет прогресс [в переговорах]», — подчеркнули в UBS.

В-четвертых, указали аналитики UBS, остается неясным вопрос о контроле над Ормузским проливом в будущем. Пока неизвестно, будут ли США принимать в этом какое-либо участие, и не станет ли Иран взимать плату за проход судов. Разногласия по этим пунктам могут привести к стагнации мирного процесса.

В-пятых, ядерные амбиции Тегерана, действующий санкционный режим и гарантии безопасности со стороны США с высокой долей вероятности станут точками преткновения в ходе переговоров о долгосрочном мире на Ближнем Востоке, резюмировали в UBS.

Опасения аналитиков UBS уже начали подтверждаться: 8 апреля Иран снова остановил проход танкеров через Ормузский пролив, расценив удар Израиля по Ливану как нарушение условий прекращения огня. Ближе к закрытию рынков накануне спикер иранского парламента Мохаммад Багер Галибаф официально заявил, что перемирие было сорвано.

Команда аналитиков UBS рекомендовала долгосрочным инвесторам сохранять текущие портфели, а краткосрочным игрокам (спекулянтам) — обратить внимание на отдельные американские активы, а также на бумаги Швейцарии и развивающихся стран. В частности, на биржах США эксперты UBS видят наибольшие возможности в акциях коммунальных и промышленных предприятий, а также в секторе здравоохранения.

Банк также предложил клиентам рассмотреть возможность вложений в высококачественные облигации с короткой и средней дюрацией. По оценкам финансовой организации, эти долговые бумаги могут в перспективе получить импульс к повышению стоимости благодаря низким процентным ставкам.

Особое внимание в обзоре UBS уделяется золоту: эксперты считают, что потенциал увеличения котировок драгметалла составляет 23% от текущих уровней. «В среднесрочной перспективе, если рынок начнет закладывать в цены меньшую вероятность повышения ставок при сохранении высоких геополитических и фискальных рисков, мы ожидаем возобновления роста цен на золото. Наш целевой ориентир — $5900 за тройскую унцию к концу [2026] года, и мы рассматриваем этот металл как ценный инструмент хеджирования портфеля», — отметили в UBS.

На торгах 9 апреля стоимость спотового золота практически не изменилась по сравнению с уровнем предыдущего закрытия — драгметалл торгуется по $4715,9 за унцию.