BP проведет пересмотр бизнеса во второй раз за год. Чем это выгодно инвесторам?

Британский нефтегазовый гигант BP инициировал пересмотр эффективности своего бизнеса и программы затрат — второй раз в этом году. Решение последовало за февральским обновлением стратегии, которое не смогло остановить падение акций компании. Повторный анализ призван убедить акционеров в стремлении руководства к более эффективному распределению капитала и сокращению издержек.

Повторный анализ своего бизнеса BP начнет в сентябре, когда к работе приступит новый председатель совета директоров Альберт Мэнфолд, сообщил глава компании Мюррей Очинклосс 5 августа после публикации квартального отчета, пишет Financial Times. Очинклосс заявил, что уже обсудил с Мэнфолдом планы по «тщательному изучению» портфеля бизнесов компании, «чтобы убедиться, что мы максимизируем акционерную стоимость». Помимо этого, BP инициирует «дополнительный пересмотр затрат», добавил он.

Необходимость в еще одном анализе возникла после того, как февральский «фундаментальный перезапуск» стратегии был прохладно встречен инвесторами и не помог акциям BP восстановиться, отмечает FT. В частности, активистский инвестфонд Elliott Management нарастил долю в компании и призвал к более радикальным действиям. Он как раз настаивает на дополнительном сокращении расходов на $5 млрд сверх уже объявленного плана по увеличению до конца 2027 года ежегодной экономии на $4-5 млрд.

Акции BP подорожали в Лондоне более чем на 2%. С апрельского минимума рыночная стоимость компании увеличилась на 25%.

Несмотря на сложное положение BP, ее финансовые результаты за второй квартал превзошли ожидания. Нефтегазовый гигант сообщил о скорректированной чистой прибыли в размере $2,4 млрд, на треть выше консенсус-прогноза. Компания также повысила квартальные дивиденды на 4% и сохранила программу обратного выкупа акций на уровне $750 млн.

Рост добычи нефти и газа почти на 3% по сравнению с предыдущим кварталом помог компенсировать снижение цен на сырье. В рамках текущего плана по реструктуризации, объявленного в феврале, BP сократила издержки на $1,7 млрд и заработала около $3 млрд на продаже активов.

Аналитик RBC Capital Markets Бирадж Борхатария задался вопросом, не приведет ли новый пересмотр к тому, что BP отложит анонсированную продажу своего прибыльного бизнеса смазочных материалов Castrol, которая должна состояться до 2027 года и принести компании $20 млрд.

BP — последняя из пяти крупнейших нефтяных компаний-«супермейджоров», раскрывшая данные о прибыли за прошлый квартал: британская Shell, американские Exxon Mobil и Chevron превзошли ожидания, тогда как французская TotalEnergies не оправдала прогнозов, пишет Bloomberg. Государственная Saudi Aramco, самая дорогая нефтяная компания в мире, 5 августа сообщила о снижении прибыли десятый квартал подряд, поскольку влияние роста добычи было нивелировано падением цен на нефть.

Отчетный период характеризовался высокой волатильностью на нефтяном рынке, на который влияли торговая война, развязанная президентом США Дональдом Трампом, постепенное снятие ограничений на добычу в ОПЕК+ и вспышка конфликта Ирана с Израилем. Цена Brent снизилась примерно на 9% за квартал и держится немного ниже $70 за баррель — именно этот уровень BP закладывает в расчет своих финансовых целей, отмечает Bloomberg.

Пять лет назад BP захотела сократить добычу нефти и газа на 40% к 2030 году, сделав ставку на возобновляемые источники энергии. Однако расходы на энергетический переход снизили доходность компании: прибыль акционеров оказалась вдвое меньше, чем у Shell, и вчетверо меньше — чем у Exxon. В результате BP пришлось обновить руководство и поменять курс, вернув приоритет нефти и газу.