Cantor Fitzgerald повысил рейтинг акций Alphabet. Gemini победит ChatGPT?

Аналитическая компания Cantor Fitzgerald повысила рейтинг акций Alphabet с «нейтрально» до «выше рынка», увеличив целевую цену для бумаг компании с $310 до $370, сообщает Barrons. Такая оценка предполагает рост акций Alphabet почти на 15% относительно уровня закрытия 7 января.

В начале торгов 8 января бумаги Alphabet прибавили чуть больше 1%. Накануне Alphabet впервые с 2019 года обогнал по рыночной капитализации Apple, поднявшись на вторую строчку списка самых дорогих публичных компаний (дороже инвесторы оценивают только Nvidia).

«После уверенного опережающего роста в прошлом году акции [Alphabet] сейчас торгуются выше среднего диапазона, и ожидания относительно них в краткосрочной перспективе высоки, — отметил аналитик Cantor Fitzgerald Дипак Мативанан в записке, опубликованной в среду, 7 января. — Однако мы ожидаем, что премиальная оценка сохранится, тогда как рост выручки [компании] будет ускоряться» (цитата по Barrons).

В 2025 году бумаги Alphabet взлетели на 65%, в то время как широкий индекс американских акций S&P 500 прибавил за этот же период чуть больше 16%. Так высоко инвесторы оценили улучшения Alphabet чат-бот модели Gemini, а также другие ИИ-возможности компании, замечает CNBC. Они же станут драйверами роста Alphabet в будущем, считают в Cantor Fitzgerald. Также перспективу дальнейшего роста доходов компании Мативанан видит в облачном бизнесе Alphabet и в области поиска, в том числе благодаря интеграции ИИ-решений, пишет CNBC.

Хотя изначально запуск ChatGPT от OpenAI в конце 2022 года вывел компанию в лидеры гонки искусственного интеллекта, в последние месяцы ситуация на ИИ-рынке начала меняться, отмечает Barrons. Запуск Alphabet в августе 2025-го инструмента для генерации изображений Nano Banana, а затем, в ноябре, — модели Gemini 3 — привели к увеличению числа пользователей технологий Google. И хотя сейчас ChatGPT по-прежнему имеет преимущество по количеству пользователей: по оценкам Cantor, у него около 900 млн активных пользователей в неделю против 650 млн активных пользователей в месяц у Gemini, — отрыв между двумя этими ИИ-платформами, судя по всему, сокращается, пишет Barrons.

Согласно данным сайта Similarweb, за последние 12 месяцев доля Gemini на рынке выросла с менее 6% до более 20%, в то время как доля ChatGPT упала с примерно 85% до менее 65% за тот же период, указывает издание, подчеркивая, что, по мнению аналитиков Cantor, в дальнейшем этот разрыв будет только ускоряться. «Хотя мы видим возможности долгосрочного сосуществования двух ИИ-ассистентов [на рынке], мы считаем, что определяющим конкурентным преимуществом, скорее всего, станут не «интеллектуальные модели», а «практическая полезность», где Google имеет существенное преимущество, учитывая десятилетние инвестиции компании в улучшение и коммерциализацию поиска», — отметил Мативанан (цитата по Barrons).

Выставленная им целевая цена для акций Alphabet в $370, объяснил аналитик, основана на коэффициенте цена/прибыль (P/E) на уровне 30, рассчитанном исходя из его прогноза совокупной прибыли компании за 2026-й и 2027 финансовые годы.