CNBC назвал пять акций в Европе, за которыми стоит следить в новом сезоне отчетности

CNBC рекомендует в начавшемся сезоне отчетности следить за акциями логистического гиганта Maersk и еще четырех крупных европейских компаний. Доходы, о которых им предстоит отчитаться, могут серьезно пострадать от торговых потрясений, спровоцированных Дональдом Трампом.

Датский контейнерный гигант Maersk, индикатор состояния мировой торговли, представит финансовые результаты за первый квартал 8 мая. Акции компании в последние недели демонстрировали высокую волатильность — рынок остро реагирует на противоречивые заявления администрации Трампа о пошлинах. Эскалация торговой войны между США и Китаем — крупнейшими экономиками мира — стала серьезным поводом для беспокойства в морском и транспортном секторах.

Согласно консенсус-прогнозу LSEG, EBITDA Maersk в первом квартале упадет до $2,3 млрд с $3,6 млрд за октябрь-декабрь 2024 года. Ранее в апреле компания назвала новые американские пошлины «значительными» и — в их текущем виде — явно неблагоприятными для мировой экономики, стабильности и торговли. Консенсусный рейтинг акций Maersk — нейтральный (Hold).

Shell готовится опубликовать отчетность за первый квартал 2 мая. Акции нефтегазовых компаний в последние недели оказались под давлением рыночной турбулентности на фоне торговых споров, опасений рецессии, сдержанного спроса и падения цен на нефть. Британский энергогигант планирует увеличить выплаты акционерам, сократить расходы и усилить развитие направления сжиженного природного газа (СПГ). Однако недавно Shell снизила прогноз добычи СПГ на первый квартал из-за внеплановых ремонтов. 

Согласно консенсус-прогнозу LSEG, Shell отчитается о скорректированной прибыли за первый квартал в размере $5,1 млрд против $7,7 млрд годом ранее. Повышенное внимание Shell к эффективности распределения средств способствует росту свободного денежного потока и выплат акционерам, однако компания не может контролировать цены на нефть и «инвесторам следует быть готовыми к относительно высокой волатильности, характерной для всего сектора», предупредила британская инвестплатформа Hargreaves Lansdown. Старейший частный банк Германии Berenberg 22 апреля понизил целевую цену акций Shell с 33 до 31,5 фунта стерлингов, но сохранил рейтинг «покупать» (Buy).

Volkswagen должен отчитаться 30 апреля — инвесторы ждут, насколько сильно автогигант пострадал от новых пошлин Белого дома, особенно на поставки из Канады и Мексики. С апреля Вашингтон ввел 25-процентный сбор на все иностранные автомобили, что спровоцировало ажиотажный спрос. VW уверяет, что чувствует себя «американской компанией» — из-за тысяч сотрудников в США и завода в штате Теннесси. Тем не менее, немецкие автопроизводители остаются уязвимы к пошлинам, поскольку по-прежнему экспортируют на американский рынок значительную часть продукции, а их сборочные производства зависят от европейских комплектующих.

Прогнозы на первый квартал выглядят смешанно: выручка, по оценке LSEG, вырастет до €77,6 млрд против €75,5 млрд годом ранее. Однако прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) может снизиться — до €4,03 млрд против €4,6 млрд за январь-март 2024 года. Консенсус-рейтинг акций VW — «выше рынка» (Overweight, соответствует рекомендации покупать)

Отчет авиакомпании Lufthansa, который выйдет 29 апреля, может прояснить, как геополитика и торговые войны отражаются на спросе на перелеты. В марте глава Lufthansa Карстен Шпор заявлял, что ожидает значительного роста прибыли в 2025 году, и не видел снижения бронирований на трансатлантические рейсы. Но с тех пор ситуация изменилась: риторика Трампа и новые пошлины вызвали волну негатива, вплоть до бойкота американских товаров. По данным американской службы внешней торговли, число туристов из Западной Европы в США в марте упало на 17,2% по сравнению с прошлогодним показателем.

Для Lufthansa Group, в которую входят флагманский перевозчик Германии, а также SWISS, Austrian Airlines, Brussels Airlines и итальянская ITA Airways, это лишь часть проблем. Группа сталкивается с последствиями забастовок, высокой инфляции и задержками поставок лайнеров Boeing. Тем не менее, по прогнозу LSEG, в первом квартале выручка вырастет до €8,07 млрд с €7,4 млрд годом ранее. Убыток по EBIT может сократиться примерно до €548 млн по сравнению с €849 млн год назад, но это все равно снижение после прибыли в €468 млн в предыдущем квартале. Отслеживаемые FactSet аналитики в последние месяцы относятся к акциям Lufthansa в целом нейтрально — с консенсус-рейтингом Hold.

Крупные производители лекарств, включая датскую Novo Nordisk, столкнулись с нарастающей неопределенностью относительно своего доступа к ключевому рынку США. Администрация Трампа на прошлой неделе запустила расследование в отношении импорта нескольких фармпрепаратов. Отрасль восприняла это как явный сигнал о грядущих пошлинах на лекарства.

Повышение сборов напрямую угрожает американским продажам крайне популярных препаратов Novo Nordisk от ожирения и диабета — Ozempic и Wegovy. Трейдеры надеются, что квартальный отчет Novo Nordisk 7 мая даст представление о том, как вторая по величине публичная компания Европы готовится к такому сценарию и насколько сможет снизить риски за счет своей производственной базы в США.

22 апреля акции Novo рухнули на 8,4% после того, как ее главный конкурент Eli Lilly объявил о позитивных результатах испытаний новой таблетки, которая может соперничать с инъекционными препаратами Novo по снижению веса. Консенсусный рейтинг датской компании — «выше рынка» (Overweight).