Далио продает бигтехи и уходит в золото. Ранее он говорил о ситуации «хуже рецессии»

Крупнейший в мире хедж-фонд Bridgewater Associates, который основал инвестор-миллиардер Рэй Далио, в первом квартале резко сократил свои позиции по американским технологическим гигантам, вроде Nvidia и Meta. Одновременно фонд нарастил инвестиции в золоте, которое считается активом-убежищем во время турбулентности на фондовом рынке, и увеличил долю в фонде развивающихся рынков. Такие изменения могут означать переход к защитной и более глобально диверсифицированной инвестиционной стратегии, предположили в Benzinga.

Согласно отчету по форме 13F за первый квартал, Bridgewater Associates сократил свои доли в крупнейших технологических компаниях: в Nvidia — на 18,7%, в Meta — на 31,5%, в Alphabet (материнская компания Google) — на 16%.

Кроме этого, Bridgewater сократил и свою ключевую позицию — фонд широкого рынка американских акций SPDR S&P 500 ETF (SPY) — почти на 60%, продав 4,9 млн бумаг. При этом в портфеле осталось более 3,3 млн акций SPY, но их доля упала с 22% до менее чем 9%.

Вместо прежней ставки на крупные ИT-компании Bridgewater сделал разворот в сторону более защитных и диверсифицированных активов. В портфель вошел фонд на золото SPDR Gold Trust (GLD) — теперь он в числе десяти крупнейших позиций Bridgewater. Параллельно фонд также приобрел акции китайского гиганта электронной коммерции Alibaba.

Примечательно, что вместо полного выхода из американского рынка Bridgewater перераспределил средства в аналогичные инструменты — фонды iShares Core S&P 500 ETF (IVV) и IEMG, ориентированный на развивающиеся рынки, отмечает Benzinga. Вложения в последний хедж-фонд сразу удвоил. Судя по всему, это не бегство из рынка американских акций, а перераспределение внутри сегмента, считает Benzinga. Крупнейший в мире хедж-фонд диверсифицирует свой портфель, добавляет издание. Диверсификация может свидетельствовать о том, что Bridgewater сокращает риски и меняет акценты. Если интерпретировать ситуацию в стиле Далио, на горизонте сгущаются тучи и рынок готовится к турбулентности, подытоживает Benzinga.

Рэй Далио — макроинвестор: он анализирует экономические тренды и изучает не отдельные компании, а глобальные процессы. Инвестор-миллиардер известен тем, что предсказал мировой финансовый кризис 2008 года. Еще в 2007 году он предупреждал о рисках, связанных с ипотечными деривативами и высоким уровнем долга в финансовой системе. В итоге его фонд показал положительную доходность в 2008 году, когда большинство рынков обрушились.

В апреле Далио заявил в интервью NBC News, что обеспокоен нарастающими рисками для экономики США — вплоть до сценария «хуже рецессии». «Я боюсь, что если ситуация будет развиваться неправильно, мы столкнемся с чем-то худшим, чем рецессия», — сказал Далио. По его словам, в числе главных угроз — торговые разногласия, растущий долг США и усиление позиций новых мировых центров силы, которые подрывают экономический и геополитический порядок, существовавший с окончания Второй мировой войны. 

Инвестор писал о том, что текущее обострение торговых конфликтов — это лишь отражение исторически повторяющегося сценария. Нынешняя денежно-кредитная система «разрушается», а мировой порядок переживает «глубокую трансформацию», считает Далио. Он сравнил происходящее с 1930-ми годами, отметив, что такие «классические» распады происходят раз за поколение.

Кроме этого, Далио также говорил и о перегретом ИИ-рынке. По его мнению, всплеск интереса к ИИ напоминает избыточные инвестиции во времена доткомов и есть риск того, что этот пузырь лопнет. «Иными словами, есть ключевая новая технология, которая, безусловно, изменит мир и будет успешной. Но некоторые люди путают это с успешными инвестициями», — отмечал инвестор-миллиардер.