Два аналитика отказались от совета покупать акции GAP. «Магия Barbie» не работает?

Сразу два аналитика Уолл-стрит больше не рекомендуют покупать акции производителя одежды GAP. Потребители теряют интерес к принадлежащему ей бренду Old Navy, а тот пытается вернуть их все возрастающими скидками, следует из записок инвестбанков. Три года назад GAP возглавил выходец из Mattel Ричард Дискон, известный тем, что вывел бренд Barbie на киноэкран. На новом посту от него тоже ждали «магии Barbie».

Jefferies и Barclays практически одновременно ухудшили рекомендации по бумагам GAP, владельца одноименного флагманского бренда, а также брендов Old Navy, Banana Republic и Athleta. Ранее аналитики этих банков советовали покупать акции компании, теперь предлагают держать в портфеле, не наращивая и не сокращая позицию.  

Аналитики также пересмотрели целевые цены акций GAP. Jefferies снизил ее до $23, что предполагает потенциал роста на 13,6% относительно стоимости бумаг на закрытии торгов 12 августа. Новый таргет Barclays составляет $20 и не предполагает дальнейшего подъема котировок.  

«Нас все больше беспокоит ослабление позиций Old Navy, данные указывают на увеличение числа рекламных акций», — написали аналитики Jefferies, их мнение приводит портал Proactive. По итогам первого финансового квартала, закончившегося закончился 2 мая, сопоставимые продажи этого бренда выросли всего на 1%, хуже показатели были только у марки Athleta — минус 11%. Данные за второй квартал GAP опубликует 27 августа.

Результаты опроса Morning Consult показали, что интерес к покупке продукции Old Navy в июле снизился на 13% год к году и продолжает падать, восприятие ценности продукции ухудшилось, отмечает Jefferies. 

Похожие аргументы у аналитиков Barclays. «Old Navy по-прежнему часто проводит рекламные акции, в Banana Republic они стали более масштабными, а Athleta все еще остается тормозом для компании, и нет четкой перспективы улучшения», — говорится в записке, которую цитирует CNBC. При этом Barclays отмечает положительную динамику бренда GAP, но считает, что этого недостаточно, чтобы поддержать акции компании. 

Любопытно, что оба инвестбанка рекомендовали покупать бумаги GAP также одновременно — после сильных квартальных результатов, представленных в ноябре.   

В последние годы GAP столкнулся с падением выручки и сопоставимых продаж. Компания сокращала рабочие места, закрывала магазины и пыталась ускорить разработку новых моделей — она уступила позиции как глобальным сетям таким как Zara, так и онлайн-ретейлерам, например, Shein, писало издание The Wall Street Journal.

Чтобы исправить ситуацию, в августе 2023-го ретейлер назначил гендиректором Ричарда Дискона, выходца из Mattel, которая производит игрушки под брендами Barbie, Hot Wheels и Fisher-Price. В то время как GAP объявил об этом решении, в кинотеатрах полным ходом шел показ фильма о Barbie, исполнительным продюсером которого выступил Диксон. GAP в своем пресс-релизе назвал его одним из ведущих архитекторов глобальной трансформации Mattel, которая вдохнула новую жизнь в ее бренды и вернула компании рост. Это позволило многим говорить, что он попытается воссоздать в GAP магию Barbie, писало издание New York Times.

С начала 2026 года акции GAP упали почти на 21%. 

Мнения Уолл-стрит относительно перспектив компании разделились: у ее бумаг 11 рейтингов «покупать» и столько же — «держать». Месяц назад «бычьих» рекомендаций было 14.

Средняя целевая цена акций GAP составляет $26, что на 28% выше уровня последнего закрытия.