Eli Lilly разочаровала итогами испытаний таблетки для похудения. Акции упали на 15%

Американский фармгигант Eli Lilly сообщил о разочаровывающих результатах клинических испытаний орфорглипрона (orforglipron) — средства от ожирения, которое, в отличие от инъекций вроде Ozempic, планируется выпускать в форме таблетки. На этом фоне акции компании рухнули на 15%. Подбодрить рынок не смогли даже сильные квартальные результаты Eli Lilly и повышение прогноза по прибыли и выручки на 2025 год. 

Бумаги конкурирующей компании Novo Nordisk, напротив, резко выросли. Инвесторы сочли, что конкурентная угроза со стороны Lilly ослабла, и это укрепило позиции Novo в борьбе за растущий рынок препаратов для похудения, который может достичь $150 млрд к 2030 году. 

Eli Lilly сообщила, что орфорглипрон на поздней стадии клинических испытаний помог пациентам снизить вес на 12,4% за 72 недели. Аналитики рассчитывали, что этот показатель составит не менее 14,9% за 68 недель, то есть превзойдет эффективность главного конкурента продукции Eli Lilly — инъекционного препарата Wegovy от датской Novo Nordisk (также производит Ozempic), передает Reuters. В исследовании участвовали более 3 тыс. взрослых с ожирением и сопутствующими заболеваниями (без диабета). При максимальной дозе (36 мг) побочные эффекты в основном затрагивали ЖКТ: тошноту испытывали 33,7% пациентов, рвоту — 24%. Из-за побочек досрочно выбыло более 10% участников, но серьезных проблем с печенью зафиксировано не было. Lilly планирует представить полные данные в следующем месяце на крупном европейском форуме по диабету. Подать заявку на одобрение препарата компания планирует до конца года.

Генеральный директор Eli Lilly Дэвид Рикс сказал CNBC, что компания не разочарована этими результатами, несмотря на то что «это на один-два пункта ниже ожиданий Уолл-стрит».

На торгах 7 августа акции Eli Lilly обвалились сразу на 15% — до $633,2. Это их минимальная цена с января 2024 года. Теперь с начала года рыночная стоимость компании ушла в минус более чем на 17%.

Бумаги Novo Nordisk, которая тоже работает над выводом на рынок своей таблетки от ожирения, по итогам торгов в Копенгагене, наоборот, подорожали на 6,7%. В ходе торговой сессии они прибавляли еще больше — 14%, показав максимальный внутридневный рост с апреля, отметил Bloomberg. Тем не менее, с начала года рыночная стоимость Novo сократилась более чем на 50%.

Разочаровывающие данные по перспективной таблетке от ожирения Eli Lilly укрепили надежды инвесторов на способность Novo конкурировать с американским гигантом на быстрорастущем рынке, отмечает Bloomberg. Ожидания от исследования Eli Lilly были высокими — предполагалось, что препарат превзойдет Wegovy от Novo, сказала Reuters аналитик Barclays Эмили Филд. «А он оказался хуже Wegovy — это шок», — добавила она. Акционер Novo и Lilly Маркус Маннс назвал результаты «наилучшим сценарием для Novo». «Конкурентная угроза со стороны Lilly оказалась куда слабее, чем ожидалось», — подчеркнул Маннс, которого процитировал Reuters.

Eli Lilly и Novo Nordisk — главные соперники в борьбе за долю стремительно растущего рынка препаратов для похудения, который, по прогнозам аналитиков, к началу 2030-х может достичь $150 млрд. Пока все популярные средства от ожирения доступны только в виде инъекций. Запуск таблетированных форм может радикально изменить рынок, отмечает CNBC: они проще в производстве и использовании, а значит — откроют доступ к лечению для миллионов потребителей. Сейчас инъекционные препараты для похудения применяют около 8 млн человек, но, по оценке главы сердечно-метаболического направления Lilly Кена Кастера, потенциально их пользу могли бы получить до 170 млн.

Ранее считалось, что Lilly опережает конкурента: Novo столкнулась с рядом неудач, включая смену гендиректора и два снижения прогнозов по выручке и прибыли на 2025 год. Хотя Novo уже подала в США заявку на одобрение таблетированной версии Wegovy, ее производство сложнее, а использование, вероятно, будет сопряжено с ограничениями — например, по времени приема пищи и воды, добавляет Bloomberg.

Перекрыть разочарования инвесторов Eli Lilly от результатов испытаний не смогли даже хорошие результаты за второй квартал 2025 года. В четверг компания отчиталась о прибыли выше ожиданий благодаря высокому спросу на флагманские препараты от диабета и ожирения и повысила прогноз на 2025 год, передает CNBC. Так, скорректированная прибыль на акцию составила $6,31 против ожиданий аналитиков в $5,57, а выручка выросла на 38% в годовом выражении — до $15,56 млрд, тогда как Уолл-стрит прогнозировала $14,71 млрд. Выручка от препарата для диабета Mounjaro за второй квартал составил почти $5,2 млрд — на 68% больше, чем годом ранее, а от средства для похудения Zepbound — $3,38 млрд, что на 172% выше аналогичного периода прошлого года. Ожидалось, что Mounjaro и Zepbound принесут $4,49 млрд и $3,06 млрд выручки соответственно, добавляет CNBC со ссылкой на данные StreetAccount.

Годовой прогноз выручки компания повысила до $60–62 млрд, тогда как ранее ожидалось $58–61 млрд. Прогноз по скорректированной прибыли на 2025 год был повышен до $21,75–23 за акцию против предыдущего диапазона $20,78–22,28. В компании уточнили, что прогноз учитывает действующие на 7 августа пошлины Дональда Трампа, но не включает новые, планируемые сборы на импорт фармпродукции в США.

«Я уверен в ценности компании. Инвесторы сами решат, что думать, — сказал гендиректор Lilly Дэвид Рикс в эфире CNBC. — Но Lilly набрала темп: результаты превзошли ожидания, прогноз пересмотрен в сторону повышения, нас ждет сильное второе полугодие. Мы оптимистично смотрим в будущее — и для компании, и для пациентов».