Estée Lauder сокращает до 10 тыс. сотрудников и повышает прогноз. Что с акциями?

Американский косметический гигант Estée Lauder, владелец брендов косметики и ухода за кожей La Mer и The Ordinary, 1 мая сообщил о планах упразднить еще до 3 тыс. рабочих мест по всему миру в рамках ускорения программы реструктуризации. Таким образом, общее число сокращений штата может затронуть до 10 тыс. сотрудников компании, говорится в ее релизе.

Также Estée Lauder повысил годовой прогноз по прибыли, что поддержало ее акции: на торгах 1 мая они росли более чем на 13%, однако затем замедлили рост до примерно 3%.

Estée Lauder в отчете за третий квартал 2026 финансового года, закончившийся у компании 31 марта, сообщил о планах сократить еще до 3 тыс. рабочих мест и дополнительно сэкономить $200 млн, чтобы ускорить реализацию программы восстановления бизнеса. Таким образом, общее число сокращений может затронуть до 10 тыс. сотрудников — против прежнего плана в 7 тыс., объявленного год назад, отметила компания. Это должно увеличить годовую экономию Estée Lauder до $1 млрд–$1,2 млрд до налогов против прежней оценки в $0,8 млрд–$1 млрд.

Причем более 70% дополнительных сокращений придется на персонал универмагов, рассказали в компании. Это часть стратегии гендиректора Estée Lauder Стефана де Ла Фавери (возглавил компанию в январе 2025-го), которая предполагает перенос продаж Estée Lauder в онлайн и более быстрорастущие каналы, такие как Amazon и TikTok Shop, отмечает Bloomberg. 

Общая численность персонала Estée Lauder, по состоянию на 30 июня 2025 года, составляет около 57 тыс. человек, следует из последнего годового отчета компании.

— Выручка Estée Lauder в третьем квартале выросла на 5% год к году и составила $3,71 млрд, превысив прогноз аналитиков в $3,69 млрд, согласно данным LSEG, которые приводит Reuters. Скорректированная прибыль достигла $0,88 на акцию против ожидаемых $0,65.

— Органические продажи в Китае за это же время выросли на 6% год к году. Конкуренты Estée Lauder — L’Oréal, Procter & Gamble и LVMH — ранее также сообщили о сильных продажах премиальной косметики на китайском рынке, что усилило ожидания восстановления американской компании в регионе, где Estée Lauder ранее отставала, отмечает Bloomberg. 

При этом в Северной и Южной Америке, включая США, продажи Estée Lauder в завершившемся квартале не выросли. Компания испытывает давление на домашнем рынке из-за высокой конкуренции со стороны многочисленных косметических стартапов.

— По категориям наибольший рост продаж показали парфюмерные продукты Estée Lauder: их продажи увеличились на 10% в третьем квартале год к году, тогда как в других категориях — уходе за кожей, макияже и средствах для волос — динамика практически не наблюдалась.

— На этом фоне Estée Lauder повысил прогноз по прибыли на оставшуюся часть финансового года: теперь компания ожидает скорректированную прибыль в диапазоне $2,35–$2,45 на акцию, что выше оценок аналитиков. В феврале Estée Lauder прогнозировал скорректированную прибыль на уровне $2,05–$2,25 на акцию к концу финансового года. Компания также ожидает органический рост выручки по итогам 2026 финансового года на уровне 3% — это верхняя граница февральского прогноза.

При этом прогноз основан на предположении, что геополитическая ситуация не ухудшится, а связанные с ней риски, — включая пошлины администрации президента США Дональда Трампа, настроения потребителей и проблемы на Ближнем Востоке, — после мая 2026 года не усилятся.

— По итогам следующего финансового года, который завершится у компании в июне 2027-го, Estée Lauder ожидает органический рост выручки на уровне 3–5%, тогда как аналитики прогнозируют этот показатель на отметке около 3,7%.

Акции Estée Lauder на торгах 1 мая росли более чем на 13%, но затем немного сократили темпы роста и на момент публикации прибавляют около 3% относительно уровня закрытия 30 апреля. С начала года бумаги компании потеряли почти 25%, тогда как индекс S&P 500 прибавил около 5%.

«Увеличение планируемых сокращений сотрудников может указывать на то, что в контексте возможного слияния [с испанским косметическим гигантом Puig] Estée Lauder сможет сократить больше позиций со своей стороны, сохранив сотрудников Puig», — цитирует Reuters аналитика Ская Канавеса из eMarketer. 23 марта стало известно, что Estée Lauder и Puig, которой принадлежат такие дизайнерские бренды, как Jean Paul Gaultier, Rabanne (бывший Paco Rabanne) и Dries Van Noten, ведут переговоры о возможном слиянии. Estée Lauder во время пятничного конференц-звонка с аналитиками сделку не комментировал, тогда как Puig заявил, что переговоры продолжаются, передает Bloomberg.

Финансовые результаты Estée Lauder подтверждают, что «самое худшее уже позади, так как меры по реструктуризации бизнеса начинают давать эффект, а компания постепенно движется в правильном направлении», отметил аналитик RBC Capital Markets Ник Моди.

Сделка Estée Lauder и Puig «имеет очевидную стратегическую логику с учетом сильных позиций Puig в парфюмерии, более высоких темпов роста и маржинальности», отметила аналитик Raymond James Оливия Тонг. «Однако мы осторожно оцениваем способность Estée Lauder реализовать столь крупную сделку одновременно с проведением собственной трансформации», — добавила она.

В целом Уолл-стрит смотрит на акции Estée Lauder умеренно позитивно: большинство аналитиков, покрывающих акции компании, занимают нейтральную позицию и советуют держать бумаги компании в портфеле (такого мнения придерживаются 15 из 28 экспертов). 12 аналитиков советуют покупать акции Estée Lauder, и только один — продавать. Средняя целевая цена аналитиков Уолл-стрит для акций Estée Lauder предполагает их рост почти на 25% относительно последней цены закрытия.