«Это выигрыш»: Barron’s назвал драйверы роста small-cap компаний в 2026 году

Вложения в акции компаний с малой капитализацией — это выигрышная стратегия в следующем году, считает издание Barron’s. В последний месяц индекс S&P 600, который включает небольшие компании, вдвое опередил по динамике индикатор широкого рынка S&P 500. Его дальнейшему росту в 2026 году будет способствовать потенциальное снижение ставок со стороны ФРС, сокращение процентных расходов, а также увеличение экономической активности. 

Barron’s назвал вложения в бумаги small-cap компаний выигрышней стратегией на 2026 год. Хотя с начала года S&P 600 — индекс американских компаний с малой и средней капитализацией — вырос только на 6% против 15,4% у S&P 500, в последний месяц ситуация прямо противоположная. Индекс для небольших компаний прибавил 7,3%, в то время как индикатор широкого рынка — всего 2,4%. 

Неопределенность в отношении экономики ослабла, поэтому инвесторы, которые вкладывают в small-cap компании, чувствуют себя менее тревожно, объясняет издание. В 2026 году тенденция, судя по всему, продолжится. 

Ослабление рынка труда и замедление инфляции могут дать зеленый свет для дальнейшего снижения ставок Федрезервом, пишет Barron’s. В ноябре базовая инфляция выросла на «шокирующе низкие» 2,6%, и оказалась существенно ниже ожиданий, писал Bloomberg. Такая динамика облегчит “голубям” в ФРС аргументацию в пользу дополнительных снижений ставок, прогнозировал стратег по ставкам Bloomberg Intelligence Айра Джерси. 

Ноябрьские данные по инфляции помогут акциям компаний с малой капитализацией — сегменту рынка, наиболее пострадавшему от повышения процентных ставок, заявил в эфире Bloomberg TV главный инвестиционный директор Northwestern Mutual Wealth Management Брент Шутте. Дело в том, что значительная часть долгов small-cap компаний имеет плавающие ставки, поэтому их повышение приводит к росту процентных расходов и наоборот. 

Снижение процентных расходов повышает ожидания относительно прибыльности небольших эмитентов, продолжает Barron’s. 

Сейчас индекс S&P 600 торгуется с коэффициентом P/E  чуть превышающем 15. Это мультипликатор рассчитывается как отношение рыночной стоимости акции к прибыли на акцию. В данном случае учитываются совокупные показатели входящих в индекс компаний. Для сравнения: у S&P 500 коэффициент P/E равен примерно 22. Это говорит о том, что акции small-cap компаний по-прежнему недооценены, делает вывод Barron’s. 

Кроме того, на котировки небольших компаний больше, чем на динамику бумаг крупных эмитентов, влияет состояние экономики в целом, поскольку многие участники S&P 600 работают в чувствительных к изменениям секторах, следует из статьи. 

Наибольший вес в индексе имеет финансовый сектор, для которого улучшения в экономике означают рост спроса на финансирование и корпоративные сделки, а также увеличение объема активов под управлением. Также значительную долю в S&P 600 занимают промышленные предприятия и компании потребительского сектора, которые выигрывают от роста деловых и потребительских расходов, указывает Barron’s.