Ferrari и еще 4 компании: BofA назвал лучшие акции в автопроме Европы на 2026 год

Bank of America поставил на то, что в 2026 году некоторые европейские автопроизводители окажутся в выгодном положении для роста котировок благодаря вероятному смягчению регуляторных норм, сообщает CNBC. Относительно дешевые акции сектора сохраняют потенциал догоняющего роста на фоне возможного пересмотра правил по выбросам CO2, считает глава отдела исследований сектора в BofA Хорст Шнайдер. Аналитик прогнозирует традиционно сильный первый квартал для отрасли с последующей коррекцией и новым подъемом к концу года.

Ключевой инвестиционной идеей в европейском автопроме на 2026 год BofA считает Ferrari. Хотя производитель роскошных спорткаров столкнулся с пересмотром оценки и отставал от рынка в последнее время, текущий дисконт обеспечивает «очень хорошее» соотношение риска и доходности в бумагах итальянской компании, отметил Шнайдер. По мнению аналитика, Ferrari действует «намеренно осторожно» в рамках подготовки к старту продаж своего первого электромобиля в октябре 2026 года. Он ожидает повышения прогнозов по пятилетнему плану в 2027-2028 годах, а также отмечает, что тренд на смягчение требований к автомобильным выбросам в Европе позволит компании запускать больше проектов с двигателями внутреннего сгорания (ДВС), поддерживая маржинальность бизнеса. 

Стоимость бумаг в автомобильном секторе остается низкой: многие компании торгуются с однозначным мультипликатором P/E, констатировал аналитик BofA. Акции автогигантов Volkswagen и Renault оцениваются рынком всего в четыре-пять годовых прибылей, оставаясь одними из самых дешевых в отрасли. Шнайдер объясняет это тем, что в текущие котировки заложен сценарий полного запрета ДВС и неспособности этих компаний успешно трансформироваться в производителей электрокаров. Однако смягчение правил по выбросам CO2 улучшает прогнозы их выживаемости: если ожидания рынка сменятся с полного краха на частичное сокращение, мультипликаторы могут вырасти.

Среди других идей Шнайдер отметил немецкого шинного гиганта Continental, который может выплатить крупные дивиденды в случае продажи своего подразделения автодеталей ContiTech стоимостью €5 млрд. Также аналитик BofA обратил внимание на небольшого поставщика автокомпонентов Aumovio: после IPO в сентябре 2025 года во Франкфурте его акции торгуются с дисконтом в 40–50% к конкурентам, что создает для инвесторов привлекательную точку входа, считает Шнайдер.

По данным FactSet, консенсус Уолл-стрит по Ferrari, VW, Renault и Continental сейчас «выше рынка» (Overweight). Но итальянский бренд и здесь выглядит фаворитом: у бумаг Ferrari 18 рекомендаций к покупке (рейтинги Buy и Overweight) при семи советах «держать» (Hold). В рост VW быстрее автомобильного сектора верят 15 экспертов из 25-ти, Renault — 13 из 22-х, Continental — 10 из 15-ти. Скепсис на рынке минимален: у каждой из компаний всего по одному совету продавать акции (Sell либо Underweight).