Фонд «вечного медведя» Грэнтэма: IPO OpenAI и SpaceX грозят обрушить рынок акций США

Инвесткомпания GMO (Grantham, Mayo, van Otterloo & Co.) Джереми Грэнтэма, предсказавшего крах пузыря доткомов и мировой финансовый кризис, предупредила о неочевидном риске, который несут запланированные на 2026 год IPO сразу нескольких компаний стоимостью в сотни миллиардов долларов каждая. Почти одновременный выход таких гигантов, как SpaceX и OpenAI, на фондовый рынок может спровоцировать его падение, считают в GMO.

«Мой прогноз таков: в 2026 году мы увидим такой уровень ажиотажа вокруг IPO, которого не наблюдали уже давно. Я предполагаю, что по меньшей мере два непубличных гиганта [из тройки] OpenAI, Anthropic и SpaceX выйдут на биржу, и это, вероятно, окажет давление на американский рынок позднее в текущем году», — заявил во время вебинара инвесткомпании в начале января соруководитель отдела аллокации активов GMO Бен Инкер, внимание на это 17 февраля обратил MarketWatch.

Согласно подсчетам Инкера, исторически каждое увеличение капитализации фондового рынка на 1% за счет проведения IPO впоследствии приводит к снижению котировок примерно на 7,5% в течение последующих 12 месяцев. «После IPO рынок, возможно, вырастет поначалу, но в долгосрочной перспективе — по мере того, как все больше акционеров получат возможность монетизировать свои вложения, — это создаст проблемы для рынка [акций] США», — утверждает финансист.

Капитализация фондового рынка США сейчас составляет около $50 трлн. Таким образом, для ее увеличения на 1% потребуется листинг компаний общей стоимостью $500 млрд, констатирует MarketWatch. По данным Forge Global, одна только SpaceX Илона Маска сейчас оценивается в $1,4 трлн. ИИ-стартапы OpenAI и Anthropic, которые также готовятся выйти на биржу в этом году, достигли оценок в $500 млрд и $380 млрд соответственно.

Джереми Грэнтэм, один из самых авторитетных ветеранов-инвесторов на Уолл-стрит, придерживается осторожного взгляда на рынок акций США уже более десяти лет подряд. В своих мемуарах «Становление вечного медведя: опасности долгосрочных инвестиций в мире краткосрочных перспектив», опубликованных в начале 2026 года, Грэнтэм написал, что ажиотаж вокруг ChatGPT создал «пузырь внутри пузыря», лишь временно удержав фондовый рынок от падения.

По мнению инвестиционного гуру, как только этот специфический ИИ-пузырь сдуется, на рынке схлопнется и основной пузырь. Грэнтэм дает мрачный прогноз: ралли прошлых лет фактически «съело» будущую прибыль, поэтому долгосрочные перспективы рынка выглядят одними из худших в истории, считает инвестор. Теперь участникам рынка грозит либо вечно низкая доходность, либо жесткий «медвежий» тренд с последующим возвратом к норме, цитировал его мемуары 14 февраля Business Insider.