Freedom назвал акции, которые проиграют от отмены льгот для «зеленой» энергетики

Freedom Broker рекомендовал продавать компании бытовой солнечной энергетики, поскольку они могут сильнее других в отрасли пострадать от готовящихся налоговых изменений в США, считают аналитики. Среди прочего, выдвинутый законопроект предлагает отказаться от 30-процентной льготы для домохозяйств на установку солнечных панелей, а также на шесть лет раньше начать отмену производственных и инвестиционных кредитов для компаний сектора. 

Бизнес, который занимается производством и установкой солнечных панелей на крышах домов, сильнее других в отрасли «зеленой» энергетики пострадает от представленных 16 июня финансовым комитетом Сената изменений в налоговое законодательство, считает Freedom Broker. Его аналитики рекомендовали инвесторам продавать акции компаний бытовой солнечной энергетики, следует из обзора, который есть в распоряжении Oninvest.

Действующий закон предусматривает 30-процентную налоговую льготу для домохозяйств на установку солнечных панелей, эта норма принята до 2034 года. Финансовый комитет предлагает отменить ее через полгода. В числе компаний, которые могут проиграть от этого Freedom назвал зависящих от розничных потребителей small-cap игроков Sunrun (с капитализацией $1,42 млрд) и Enphase Energy ($4,7 млрд). Спрос на их продукцию может снизиться уже в этом году.

Крупнейшего в США производителя солнечных панелей First Solar ($15,55 млрд) они, напротив, указали среди потенциальных лидеров, поскольку он поставляет оборудование для коммунальных проектов. Кроме того, у него большой портфель предварительных заказов, которые могут смягчить удар, говорится в обзоре Freedom. 

Еще одно изменение, предложенное финансовым комитетом Сената, — это поэтапная отмена 100-процентных льгот по производственным и инвестиционным кредитам, которые компании получают по Закону о снижении инфляции (IRA). Их действие рассчитано до 2032 года, но законодатели хотят поэтапно отменить их с 2026 по 2028 год. 

Если такое решение будет принято, то проекты, которые стартуют после 2025 года, потеряют внутреннюю норму доходности, пишет Freedom. В этом контексте он советует инвесторам обратить внимание на small-cap компанию SolarBank с капитализацией $63,66 млн, которая может завершить несколько крупных проектов в сфере солнечной энергетики во втором полугодии. SolarBank аналитики назвали своим выбором. 

Перспективы коммунальных компаний будут зависеть от сроков ввода в эксплуатацию их текущих проектов, а также от того, смогут ли они доказать, что начали новые в этом году, обращает внимание Freedom. Среди игроков сегмента он называет NextEra Energy ($147,25 млрд) и AES ($7,41 млрд). Бумаги коммунальных компаний аналитики брокера советуют держать до прояснения законодательных перспектив. «Предложение Сената — существенный негативный триггер для акций, ориентированных на солнечную энергетику, но умеренное давление на прибыль диверсифицированных регулируемых коммунальных компаний», — написали они. 

На три компании, которые занимаются гидро- и ядерной генерацией энергии, — Dominion Energy ($46,21 млрд), PG&E ($30,48 млрд) и Public Service Enterprise Group ($40,97 млрд) — предложенные налоговые изменения вряд ли окажут негативное влияние, следует из обзора Freedom. Для этих сегментов финансовый комитет предлагает сохранить льготы. 

Ситуацию в отрасли усугубляет введение пошлин на комплектующие для «солнечного» оборудования из ряда азиатских стран — таможня начала взимать их 16 июня, отмечает Freedom. Среди тех, кто наиболее зависят от импорта аналитики называют компании Enphase Energy и Sunrun. 

В отличие от них, First Solar производит продукцию внутри страны. Ранее по этой же причине ее акции рекомендовал покупать инвестбанк Jeffries. First Solar «получает уникальные преимущества» от ограничений импорта из Китая, писали тогда его аналитики.