Фьючерсы на золото восстановились после крупнейшего за полгода недельного обвала / Фото: Guguart / Shutterstock.com

Cнижение кредитного рейтинга США усилило спрос на защитные активы, такие как золото, и разогнало доходность трежерис до психологически важной отметки. В то же время на фоне ослабления торговой напряженности между США и Китаем глобальные рынки демонстрируют признаки стабилизации, что способствует восстановлению интереса к рисковым активам и стратегиям вроде кэрри-трейдов. Nvidia ведет переговоры об инвестициях в квантовый стартап PsiQuantum. Об этих и других темах — в нашем обзоре ключевых событий к утру 19 мая.

Доходность трежерис поднялась до 5% после снижения кредитного рейтинга США

Доходности долгосрочных казначейских облигаций США кратковременно поднялись до психологически важного уровня в 5%, а фьючерсы на американские акции снизились вместе с долларом после того, как агентство Moody’s — последним из «большой тройки» — понизило кредитный рейтинг США, усилив опасения по поводу состояния американского госдолга.

Moody’s объявило в пятницу вечером, что лишает правительство США наивысшего кредитного рейтинга, пересмотрев его с уровня Aaa до Aa1.  Агентство сослалось на растущий бюджетный дефицит и отметило, что не видит признаков его сокращения. Это может усилить растущие опасения Уолл-стрит относительно рынка казначейских облигаций США, а также перспектив замедления экономики, отмечает Bloomberg. 

В понедельник доходность 10-летних облигаций выросла на 3 базисных пункта до 4,5%, а доходность 30-летних — кратковременно подскочила на 6 базисных пунктов — до 5%. Прорыв выше 5% по долгосрочным облигациям может вернуть рынок к уровням, в последний раз наблюдавшимся в 2023 году, когда доходности достигли пика в 5,18% — самого высокого уровня с 2007 года, напоминает Bloomberg.

Фьючерсы на американские фондовые индексы упали после четырехдневного ралли S&P 500, вызванного временным снижением пошлин между США и Китаем и обнадеживающими данными по инфляции. Фьючерсы на Dow Jones и S&P 500 снизились на 0,7%, фьючерсы на Nasdaq 100 потеряли 0,8%.

Само по себе понижение рейтинга Moody’s может не вызвать крупной распродажи на рынках акций и облигаций США, как это было после пересмотров оценки американской экономики другими агентствами в 2011 и 2023 годах предположил в записке управляющий директор OCBC Васу Менон. «Однако это усиливает обеспокоенность по поводу растущего дефицита бюджета США и долга», — отметил он.

Золото растет из-за опасений по поводу состояния экономики США

Фьючерсы на золото отыграли позиции после крупнейшего за шесть месяцев недельного падения, поскольку спрос на защитные активы усилился на фоне растущих опасений по поводу состояния экономики США и бюджетного дефицита, передает Yahoo News. Стоимость золота выросла до 1,3%, достигнув примерно $3245 за унцию в ходе азиатских торгов. 

Цены на драгметалл колебались в последние месяцы. На прошлой неделе они показали самое сильное недельное падение с ноября на фоне ослабления геополитической напряженности. До этого золото подорожало до рекордных $3500 за унцию. Несмотря на недавнюю просадку, с начала года котировки выросли более чем на 20%, чему способствовали глобальные конфликты, тарифная политика Дональда Трампа и приток средств в биржевые фонды (ETF).

Что еще на рынках

Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона упали в понедельник, 19 мая: инвесторы реагируют на понижение кредитного рейтинга США, а также разочаровавшие рынок данные о росте розничных продаж в Китае.

— Индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 0,73%, китайский CSI 300 — на 0,48%.

— Японский индекс Nikkei 225 упал на 0,54%, индекс Topix — на 0,36%. Южнокорейский Kospi потерял 0,47%, а индекс малых компаний Kosdaq снизился на 0,77%.

— Австралийский бенчмарк S&P/ASX 200 также опустился на 0,15%.

Nvidia может вложиться в квантовый стартап PsiQuantum

Nvidia ведет продвинутые переговоры о вложении инвестиций в квантовый стартап PsiQuantum, написало The Information. Представители обеих компаний отказались комментировать изданию это сообщение. Reuters в марте отмечал, что PsiQuantum привлечет как минимум $750 млн от инвесторов, включая BlackRock, при предварительной оценке в $6 млрд.

Квантовые технологии обладают потенциалом выполнять такие типы вычислений, с которыми не справляются даже самые мощные системы искусственного интеллекта, работающие на чипах Nvidia, поясняет The Information. 

Последняя инвестиционная активность Nvidia говорит о смене подхода к квантовым вычислениям, пишет издание. В марте гендиректор компании Дженсен Хуанг объявил о создании новой исследовательской лаборатории по квантовым технологиям в Бостоне, которая будет сотрудничать с учеными Гарварда и MIT, несмотря на его более ранние заявления о том, что рабочие квантовые компьютеры появятся лишь через 20 лет.

В отличие от других квантовых стартапов, использующих экзотические материалы, PsiQuantum применяет стандартные методы полупроводникового производства. Она работает с правительствами Австралии и США над созданием двух квантовых компьютеров — один в Брисбене, другой в Чикаго — в ближайшие годы.

Доходы Alibaba, Tencent и JD.com выросли благодаря рекламе с ИИ

Alibaba, Tencent и JD.com на прошлой неделе представили квартальные отчеты, которые отразили не только рост потребительских расходов в Китае, но и усиливающееся влияние искусственного интеллекта в сфере рекламы, передает CNBC.

Так, ИИ помог Tencent существенно увеличить показатель CTR (кликабельность рекламы) — теперь он приближается к 3%, заявило руководство компании в ходе звонка по итогам квартала. Это значительно выше, чем 0,1% для традиционных баннеров и примерно 1% для рекламы в ленте. Общее число ежемесячных активных пользователей WeChat (в Китае приложение называется Weixin) впервые превысило 1,4 млрд человек. Приложение также используется как одна из двух основных систем мобильных платежей в стране.

JD.com сообщил, что его квартальная рекламная выручка выросла на 15,7% и достигла 22,32 млрд юаней. Компания частично связала этот рост с применением ИИ. Во время звонка с инвесторами рководство отметило, что команда по разработке рекламы использует большие языковые модели для повышения конверсии и ускорения роста выручки. Также компания внедряет ИИ-инструменты, которые позволяют продавцам запускать сложные рекламные кампании с помощью одной команды.

Alibaba отметила, что доходы от маркетинга, которые она называет «управлением клиентами» (customer management), выросли на 12% в годовом исчислении и достигли почти $10 млрд, отчасти благодаря увеличенному использованию фирменного ИИ-инструмента компании Quanzhantui.

«ИИ-реклама повышает эффективность и точность алгоритмов, позволяя лучше таргетировать аудиторию даже в условиях неблагоприятной макроэкономики, — отметил стратег по азиатскому фондовому рынку в Morningstar Кай Ван. — Пока рано оценивать, насколько ИИ-продвижение превосходит традиционную рекламу, но мы уже видим первые результаты монетизации».

Barclays: Ослабление торговой войны может возродить интерес к кэрри-трейдам

Кэрри-трейды могут вернуться в краткосрочной перспективе, поскольку ослабление тарифных споров между США и Китаем снижает давление на центробанки в части необходимости срочного снижения процентных ставок, считают в Barclays, передает Bloomberg.

Банк отдает предпочтение доллару США, бразильскому реалу, колумбийскому песо, индийской рупии и мексиканскому песо, говорится в записке аналитиков во главе с Эриком Мартинесом. При этом для финансирования операций Barclays предпочитает евро, так как пик тарифов снижает риски падения доллара.

«Денежно-кредитные власти могут позволить себе выжидательную позицию — оставаться зависимыми от данных и сохранять ту доходность, которая еще осталась на рынке валютных операций», — заявили стратеги. Они также добавили, что «в более мягкой глобальной среде, где ожидается замедление роста, но не его обвал, у центробанков меньше причин для спешки с мерами смягчения».

Barclays ожидает, что волатильность вернется к уровням, наблюдавшимся после выборов в США в ноябре и до введения новых пошлин в начале апреля. При этом аналитики предупреждают, что окно возможностей для кэрри-трейдов может быть недолгим, так как центробанки постепенно приближаются к «нейтральным» процентным ставкам.

«Неопределенность, связанная с тарифами, вероятно, продолжит оказывать давление на глобальный рост, но в меньшей степени на волатильность, поскольку переговоры ведутся в фоновом режиме, а остаточные риски для мировой экономики и доллара в целом были сняты», — отмечается в отчете.

Поделиться