Goldman Sachs повысил прогноз по S&P 500. Что вселяет оптимизм?

Goldman Sachs улучшил свои прогнозы по росту основного американского индекса акций S&P 500 — в горизонте трех, шести и двенадцати месяцев. Один из крупнейших банков Уолл-стрит считает, что ключевыми драйверами для фондового рынка США станут ожидаемое снижение процентных ставок и стабильные фундаментальные показатели крупнейших компаний.

Goldman Sachs повысил свои ожидания по оценке стоимости американского рынка. «Более раннее и глубокое смягчение политики ФРС и более низкая доходность облигаций по сравнению с нашими предыдущими прогнозами, продолжающаяся фундаментальная сила крупнейших компаний, а также готовность инвесторов не придавать значения, вероятно, краткосрочному снижению прибыли поддерживают пересмотр прогноза по P/E для S&P 500 — с 20,4 до 22», — цитирует Reuters аналитическую записку, опубликованную вечером 7 июля.

Теперь инвестбанк ожидает, что индекс широкого рынка вырастет на 3% за три месяца и на 11% за год — до 6400 и 6900 пунктов соответственно. Прогноз на шесть месяцев повышен с 6100 пунктов до 6600 пунктов к концу 2025 года. Ориентир роста прибыли на акцию по индексу S&P 500 Goldman сохранил на уровне 7% на 2025 и на 2026 годы. При этом банк предупредил, что ситуация может как улучшиться, так и ухудшиться и после завершения сезона отчетности за второй квартал прогноз может быть пересмотрен.

Прошлую неделю S&P 500 закрыл на рекордном уровне благодаря сильным данным по занятости в США, которые развеяли страхи инвесторов насчет возможности замедления крупнейшей экономики мира. Однако в первый день новой недели, 7 июля, S&P 500 просел на 0,8%, Nasdaq Composite и Dow Jones — на 0,9%. Так Уолл-стрит отреагировала на сообщения о том, что президент Трампа начал рассылать странам-партнерам письма о введении повышенных пошлин. Ранее он также пригрозил ввести дополнительный 10-процентный тариф на товары из государств, которые, по его словам, поддерживают «антиамериканскую политику» БРИКС.

8 июля фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют смешанную динамику: стоимость фьючерсов на S&P 500 почти не изменилась, при этом контракты на Nasdaq 100 подорожали на 0,2%, а на Dow Jones — потеряли 0,1%.

Несмотря на шквал заявлений из Белого дома, многие инвесторы считают, что рынок уже пережил основной удар от тарифной риторики, и возлагают надежды на предстоящий сезон корпоративной отчетности, который может стать драйвером дальнейшего роста S&P 500, передает CNBC.

«Если вникнуть в детали, я даже не уверен, что кто-то понимает разницу между тем, что было объявлено сегодня и тем, что существовало ранее, действительно ли это будет реализовано и какие компании это затронет», — заявил в эфире телеканала 7 июля глава Trivariate Research Адам Паркер. «Это просто небольшая фиксация прибыли на фоне достижения пиковых значений и переоценка позиций перед сезоном отчетности в июле», — добавил экономист.

Новые торговые ограничения поставят под сомнение прогнозы по прибыли компаний, но это не обязательно повод распродавать акции, считает стратег по американским акциям в Citigroup Скотт Кронерт. «С нашей точки зрения, не стоит интерпретировать эти пошлины как фактор, влияющий на индекс в целом. Скорее всего, они окажут прямое влияние на конкретные компании, отрасли и сектора, чем на совокупный рынок», — сказал он в эфире CNBC.