Goldman сулит китайскому рынку рост еще на 20% в 2026 году. Что будет драйвером?

Goldman Sachs ожидает, что ключевые фондовые индексы Китая продолжат расти в 2026 году, однако темпы будут ниже, чем в 2025-м, пишет Bloomberg. Поддержку им, по мнению аналитиков, обеспечат развитие искусственного интеллекта и меры госполитики КНР.

Согласно прогнозу Goldman Sachs, индекс MSCI China Index прибавит 20% относительно закрытия в конце 2025 года и к концу 2026 года достигнет 100 пунктов. Индекс CSI 300 Index, как ожидают стратеги Goldman Sachs во главе с Кингером Лау, за этот же период прибавит 12% — до 5 200 пунктов.

По оценке аналитиков, рост китайского рынка акций в 2026 году будет обусловлен в первую очередь увеличением прибыли компаний. Поддержку этому процессу обеспечат развитие искусственного интеллекта, стратегия выхода китайских компаний на зарубежные рынки и меры экономической политики КНР, направленные на сдерживание ценовой конкуренции, указывает Bloomberg.

Стратеги также повысили прогноз по росту корпоративной прибыли на рынке КНР, ожидая его ускорения до 14% в 2026–2027 годах против 4% в 2025 году. 

Также, по оценке стратегов, чистые покупки акций, торгующихся в Гонконге, со стороны инвесторов из материкового Китая могут достичь $200 млрд, что станет новым рекордом. Одновременно ожидается, что иностранные инвесторы «начнут сокращать недовес в китайских активах», указали в Goldman Sachs, заметив, что потенциально это может привести к притоку около $10 млрд на рынок. 

Goldman Sachs на протяжении длительного времени придерживается позитивного взгляда на рынок Китая, нередко идя вразрез с пессимистичными настроениями инвесторов в периоды спада. Так, в начале января 2025 года индекс MSCI China Index перешел в фазу «медвежьего рынка», потеряв с уровня начала октября 2024 года около 20%. А CSI 300 Index потерял более 5% за первые семь торговых сессий 2025 года — это был худший старт года для индекса с 2016 года. Несмотря на это, год назад стратеги Goldman Sachs прогнозировали рост китайских акций примерно на 20% к концу 2025-го. В итоге к концу прошлого года индекс MSCI China Index прибавил 28%, тогда как CSI 300 Index вырос на 18%. S&P 500 за этот же период вырос чуть больше чем на 16%.

Индекс CSI 300 Index с начала 2026 года прибавил 3,2% и поднялся до максимального уровня за последние четыре года, обращает внимание Bloomberg. MSCI China Index вырос примерно на 3,6%, опередив по динамике S&P 500, который с начала года прибавил 1,5%. Энтузиазм инвесторов также проявлялся в объеме торгов на внутреннем рынке, указывает Bloomberg. Он во вторник, 6 января, достиг самого высокого уровня с середины сентября 2025-го. Объем непогашенных маржинальных займов, используемых для покупки акций, также удерживался вблизи рекордных значений, передает агентство.