ИИ-акции оказались под давлением. Какие секторы сейчас предпочитают управляющие?

Аналитики ищут новые инвестиционные возможности на фоне усиливающихся опасений по поводу переоцененности ИИ-акций. Пока технологический сектор переживает коррекцию, эксперты говорят, что рынок остается достаточно широким, чтобы находить недооцененные идеи в других сегментах.

На фоне опасений о перегреве рынка ИИ инвесторы могут найти привлекательные идеи в секторе здравоохранения, отмечают управляющие Homestead Value Fund Джим Полк и Марк Ионг. Среди ключевых позиций фонда — медицинская страховая компания UnitedHealth, а также один из лидеров в производстве медицинского оборудования GE Healthcare, пишет Barron’s.

«ИИ-пузырь — самый предсказуемый пузырь в истории», — говорит Ионг.

Эксперты также обращают внимание на темы, выходящие за рамки искусственного интеллекта, — например, на продолжающуюся деглобализацию. Ожидается, что администрация Дональда Трампа будет активнее продвигать возвращение производств в США и переориентацию компаний на внутренний рынок.

«Между США и Китаем идет серьезная экономическая борьба. Логика в том, что Америке нужна реиндустриализация, совершенно понятна. И это — возможность для инвесторов. Чем больше происходит «обратного переноса» производств, тем больше возникает потенциальных победителей», — считает портфельный управляющий ETF GMO Domestic Resilience Сэм Клар.

По его словам, инвесторам стоит сфокусироваться на четырех направлениях: транспорт, оборонная промышленность, производство и материалы. В числе активов его фонда — железнодорожный оператор Union Pacific, который, как он ожидает, сможет усилить позиции в конкуренции с автотранспортными компаниями после завершения слияния с Norfolk Southern.

Клар также выделяет оборонного подрядчика Northrop Grumman и поставщика промышленных кровельных материалов Carlisle. В сегменте материалов его фавориты — производители строительных заполнителей Martin Marietta и Vulcan Materials.

Инвестиционный директор Easterly Snow Джошуа Шахтер тоже считает, что сейчас удачное время ставить на возвращение производства в США. По его прогнозу, дальнейшее ужесточение протекционизма будет поддерживать отдельные промышленные и технологические компании.

В фонде Snow Small Cap Value Шахтер владеет акциями сталелитейной компании Cleveland-Cliffs, производителя арматуры Commercial Metals, а также Photronics — производителя фотошаблонов, необходимых в полупроводниковой индустрии.

При этом аналитики подчеркивают, что полностью уходить из технологического и ИИ-сектора не стоит. Текущая коррекция может открыть более выгодные точки входа, особенно в компаниях за пределами «Великолепной семерки», которые раньше не получали такого внимания.

«ИИ, возможно, переоценен, — говорит Лори Кит, портфельный менеджер Parnassus Mid Cap Fund. — Но нет сомнений, что это долгосрочный, устойчивый тренд — минимум на десятилетие».

Среди примеров компаний, которые, по мнению Кита, смогут выиграть от развития ИИ-экономики, — производитель электрокомпонентов Hubbell, возобновляемая энергетика Brookfield Renewable Partners и NXP Semiconductors, выпускающая чипы для управления питанием.