ИИ и торговые барьеры создают риски для уверенного прогноза глобального роста — МВФ

Международный валютный фонд (МВФ) незначительно повысил прогноз по росту глобальной экономики на 2026 год. Однако риски увеличиваются, в том числе из-за концентрации инвестиций в технологическом секторе и негативных эффектов торговых сбоев, которые могут накапливаться, предупредила крупнейшая финансовая организация мира.

МВФ сообщил в опубликованном 19 января обзоре мировой экономики, что теперь ожидает ее роста на 3,3% в текущем году вместо 3,1%, прогнозировавшихся в октябре. Прогноз на 2027 год остался без изменений — глобальный ВВП прибавит 3,2%. При этом фонд предупредил, что опасения по поводу пузыря в сфере искусственного интеллекта, а также торговая и геополитическая напряженность представляют собой угрозу.

«Текущий технологический бум создает важные риски [для прогноза] как в сторону улучшения, так и в сторону ухудшения для мировой экономики. В позитивном сценарии ИИ может начать оправдывать ожидания по росту производительности. [...] В негативном сценарии ИИ-компании могут не обеспечить прибыль, соразмерную их высоким рыночным оценкам, и настроения инвесторов могут ухудшиться», — написали в блоге на сайте фонда главный экономист МВФ Пьер-Оливье Гуринша и директор Департамента денежно-кредитных систем и рынков капитала МВФ Тобиас Адриан.

Если надежды на рост производительности за счет новых технологий не оправдаются, это может спровоцировать обвал на рынках, который перекинется на другие секторы и приведет к сокращению благосостояния граждан, отметили в МВФ. Влияние пошлин и неопределенности в 2026-2027 годах должно ослабнуть, но если вспыхнут новые торговые споры, а протекционистскую позицию займут больше стран, это грозит снижением корпоративных прибылей и ценовым давлением на долгое время, опасается фонд.

Рост экономики США в 2026 году МВФ оценил в 2,4%, на 0,3 процентного пункта (п.п.) выше октябрьского прогноза. Пересмотр частично обусловлен мощным импульсом от масштабных инвестиций в инфраструктуру для ИИ, пишет Reuters. Прогноз по ВВП на 2027 год МВФ незначительно понизил — на одну десятую процентного пункта, до 2%. 

МВФ ожидает, что ВВП Китая в 2026 году вырастет на 4,5%. Это ниже показателя 2025 года, который превзошел ожидания (5%), но на 0,3 п.п. выше октябрьских оценок фонда. Улучшение прогноза отражает снижение американских пошлин на китайские товары, а также продолжающуюся переориентацию экспорта КНР на другие рынки, в частности, Юго-Восточной Азии и Европы.

Прогноз роста экономики еврозоны на текущий год повышен на 0,1 п.п. к октябрьской оценке — до 1,3%. Поводами для пересмотра стали увеличение госрасходов в Германии, а также сильные показатели Испании и Ирландии. Оценку увеличения ВВП еврозоны на 2027 год фонд сохранил на уровне 1,4%, отметив, что эффект от запланированного европейскими странами увеличения оборонных расходов проявится в «последующие годы».

Ожидания по Японии на 2026 год также были немного улучшены на фоне бюджетных стимулов от нового правительства. Как отмечает Reuters, «заметным» исключением стала Бразилия: прогноз роста ее экономики на 2026 год снижен на 0,3 п.п. по сравнению с октябрем, до 1,6%. МВФ связал ухудшение прогноза с ужесточением денежно-кредитной политики, необходимой для борьбы с прошлогодним всплеском инфляции.