Инвестбанк оценил акции фармкомпании Sarepta в $0. Что с ней происходит?

Инвестиционный банк HC Wainwright понизил целевую цену акций Sarepta Therapeutics с $10 до $0 и рекомендовал инвесторам продавать их. Аналитики считают, что после смертей пациентов, принимавших препарат компании, и конфликта с фармацевтическим регулятором, эти бумаги больше ничего не стоят. 

Инвестбанк HC Wainwright во главе с аналитиком Митчеллом С. Капуром пересмотрел целевую цену акций small-cap разработчика препаратов для борьбы с редкими генетическими заболеваниями Sarepta Therapeutics с $10 до $0. Он объяснил, что считает битву компании с американским профильным регулятором проигрышной и «не видит никакой внутренней стоимости» в ее акциях из-за отсутствия будущих доходов от основного препарата компании — Elevidys.

После смерти двух принимавших его пациентов Sarepta проигнорировала просьбу ведомства о добровольном прекращении его продаж и продолжала настаивать, что летальные исходы не влияют на изначальные успешные исследования лекарства. 

Этот препарат используется для борьбы с миодистрофией Дюшенна — генетическим заболеванием, при котором мышцы теряют свою силу и пациент постепенно лишается способности ходить, стоять и даже дышать. Sarepta получила разрешение на его продажу в июне 2024 года, и эти доходы обеспечивали значительную часть ее выручки. В четвертом квартале 2024 года и первом квартале 2025 года они составляли около 50%. 

Проблемы у Sarepta начались с середины марта, когда была зарегистрирована первая смерть пациента, принимавшего Elevidys. В середине июня от побочных эффектов погиб еще один человек. Тогда акции компании обрушились на 42%. А в конце месяца стало известно о третьей смерти — пациент принимал другой препарат компании под названием SRP-9004 в ходе первой фазы клинических испытаний. 

Очередной обвал акций биотеха начался вечером в пятницу 18 июля, после того как Sarepta заявила, что не будет выполнять просьбу Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) добровольно прекратить поставки препарата. В понедельник биотех передумал и согласился на требование. 

По меньшей мере пять аналитиков понизили рейтинги акций Sarepta за последние несколько дней, пишет Bloomberg. 

— Deutsche Bank ухудшил таргет по бумагам компании с $25 до $9 и рекомедовал продавать их. Аналитики инвестбанка добавили, что компании, возможно, потребуются годы, чтобы восстановить доверие пациентов.

— Аналитики JMorgan снизили целевую цену с $28 до $20, но сохранили рейтинг «выше рынка». Они полагают, что Elevidys, скорее всего, останется доступным для пациентов, способных передвигаться самостоятельно или с минимальной помощью, поскольку на сегодня в этой группе больных, принимающих препарат, не было зарегистрировано ни одного случая смерти. Аналитик JPMorgan Анупам Рама видит потенциал роста акций с текущих уровней, но признал, что его мнение может измениться, если Elevidys не останется в продаже даже для амбулаторных пациентов. 

Акции Sarepta Therapeutics снизились более чем на 5% — до $13,32 во время основной торговой сессии 21 июля и потеряли еще 8% на постмаркете. Всего с начала года стоимость компании обвалилась на 89%.