Инвесторы, игравшие против Palantir, сдаются. Чем опасны такие ставки?

Шортисты, делавшие ставку на падение акций разработчика ИИ для военных и гражданских нужд Palantir, закрывают короткие позиции. С октября 2024 года по июнь 2025 года бумаги компании подорожали на 300%, а шортисты потеряли на этом около $7 млрд. Ралли в акциях Palantir поддерживает ажиотаж со стороны розничных инвесторов: они верят в рост выручки компании на фоне бума искусственного интеллекта и геополитической напряженности. Аналитики признают, что оценка этих бумаг завышена, но считают, что ставить на падение котировок опасно .

Инвесторы, игравшие на понижение акций Palantir, массово выходят из коротких позиций, передает Bloomberg со ссылкой на данные аналитической компании S3 Partners. Согласно им, доля таких ставок упала с октябрьских максимальных 5% от общего числа акций в обращении до 2%. За это время котировки компании взлетели почти на 300% на фоне интереса со стороны частных трейдеров и усиления геополитической напряженности, что обернулось для шортистов убытками в размере около $7 млрд, пишет Bloomberg. Рост акций обнулил прибыльность ставок на их падение, объясняет агентство.

На торгах 26 июня котировки Palantir подскочили на 4% и на пике стоили свыше $148 — затем они растеряли часть роста, но все равно находятся на пути к рекордному закрытию.

С начала года акции компании подорожали почти вдвое, показав наилучшую динамику среди участников индекса S&P 500, отмечает Bloomberg. Инвесторы скупают их, воодушевленные разработками Palantir в сфере искусственного интеллекта и тем, что он получает все больше госзаказов от администрации Трампа. Бумаги компании — самые дорогие в индексе: их цена в 76 раз превышает прогнозируемую выручку. Для сравнения, у лидера рынка ИИ-чипов Nvidia этот показатель составляет 17.

Вопреки высокой оценке и стремительному росту акции Palantir демонстрируют удивительную устойчивость, подчеркивает Bloomberg. Рост котировок поддерживает мощный интерес со стороны розничных инвесторов, убежденных, что спрос на ИИ-продукты Palantir обеспечит ей стремительное увеличение выручки. Аналитики агентства прогнозируют, что в 2025-2026 годах она прибавит 36% и 29% соответственно — это один из самых высоких темпов роста среди компаний Nasdaq 100.

Бумаги Palantir стабильно входят в число самых торгуемых на платформе Interactive Brokers, а также занимают третье место по объему чистых розничных покупок — сразу после Tesla и Nvidia, — отмечает Bloomberg со ссылкой на данные Interactive Brokers и исследование Vanda Research. Некоторые даже сравнивают их с «мемными» акциями — которые растут не за счет фундаментальных показателей, а на ажиотаже. 

На фоне такого мощного роста делать ставки против Palantir просто опасно, несмотря на явно завышенную оценку, считает президент Grizzle Investment Management Томас Джордж. «Ажиотаж [вокруг компании] может длиться дольше, чем того хотели бы «медведи» или шортисты, — отметил он в комментарии для Bloomberg. — Мы уже не раз видели, как инвесторы обжигались, пытаясь играть против таких бумаг». Джордж также отметил, что «Palantir находится ровно в той отрасли, где будет происходить развитие оборонных технологий будущего, поэтому рынок может расценить последние события как благоприятный фон для компании». При этом он добавил: «Да, повышенная геополитическая напряженность играет Palantir на руку, но даже она не оправдывает столь завышенную оценку акций». По его мнению, их покупают «скорее на эмоциях, чем на основе здравого смысла или расчета».

«Palantir торгуется по совершенно безумной оценке — но таков мир ИИ-акций», — соглашается Луи Навелье, глава инвестиционной компании Navellier & Associates и акционер Palantir. «В краткосрочной перспективе акции [Palantir] вряд ли под угрозой: спрос на недорогую разведывательную аналитику есть, а интерес к ИИ вряд ли утихнет. Но мультипликатор по-прежнему заоблачный, так что шортисты еще вернутся. Они всегда возвращаются», — заключил он.

Именно высокая оценка акций Palantir остается главным поводом для скепсиса Уолл-стрит, отмечает Bloomberg. Только четверть аналитиков, следящих за динамикой бумаг, рекомендуют инвесторам покупать их (оценки Buy и Overweight). Это необычно низкий показатель для компаний с рыночной капитализацией более $300 млрд, подчеркивает издание. Более половины настроены нейтрально, а остальные советуют продавать. Средняя целевая цена Уолл-стрит предполагает падение акций Palantir на 25% в течение следующего года — это самый слабый прогноз доходности в Nasdaq 100, указывает Bloomberg.