Инвесторы ждут, что Трамп разрешит пенсионным фондам покупать крипту. Кто выиграет?

Президент США Дональд Трамп намерен подписать указ, который позволит пенсионным фондам инвестировать в альтернативные активы, в том числе криптовалюты, сообщает Reuters. На этом фоне 7 августа подорожала криптовалюта и акции связанных с ней компаний: Coinbase, Robinhood и Strategy.

— В четверг биткоин рос в моменте примерно на 1,4%, Ethereum — на 5,3%, а третья по капитализации криптовалюта XRP — на 2,3%.

— Акции крупнейшего корпоративного держателя биткоина Strategy (бывшей MicroStrategy) поднимались на 5,4%.

— Котировки криптобиржи Coinbase подскочили на 4,2%, а торговой площадки Robinhood — на 6,3%.

— Акции эмитента стейблкоина USDC Circle, наоборот, обвалились на 5,1%.

Инвесторы ждут, что президент США подпишет указ, который позволит американским пенсионным фондам инвестировать в альтернативные активы: частные компании, недвижимость и криптовалюты. По данным Reuters, указ может быть подписан уже 7 августа.

«Указ президента поручает Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) упростить доступ к альтернативным активам для участников пенсионных накопительных планов с установленными взносами (defined-contribution plans), внеся изменения в соответствующие нормативные акты и разъяснения», — сообщил агентству чиновник Белого дома, имя которого не раскрывается.

Такой шаг может стать мощным стимулом для крупных управляющих альтернативными активами, таких как Blackstone, KKR и Apollo Global Management, так как откроет им доступ к рынку пенсионных накоплений объемом $12 трлн, сообщает Reuters.

Но критики отмечают, что пенсионные накопления американцев могут попасть в более спекулятивные и неликвидные активы. Обычно участникам добровольного пенсионного страхования, в соответствии с разделом 401(k) Налогового кодекса США, предлагается стандартный выбор из фондов акций, облигаций и индексных продуктов, поясняет Yahoo Finance. Кроме того, инвестиции в альтернативные активы чаще сопровождаются более высокими комиссиями, подчеркивает Reuters.

«Частные активы, такие как недвижимость и инфраструктура, могут повысить доходность и защитить инвесторов в периоды рыночных спадов, — написал председатель совета директоров BlackRock Ларри Финк в ежегодном письме акционерам, которое цитирует Yahoo Finance. — Нам нужно четко заявить: частные активы допустимы в пенсионных счетах. Они полезны. И становятся все более прозрачными».

Многие фонды прямых инвестиций (private equity) испытывают острую потребность в новых источниках капитала от розничных инвесторов, особенно после трех лет высокой процентной ставки, которая подорвала классическую модель выкупа и перепродажи компаний с прибылью, пишет Reuters.

С приходом Трампа в Белый дом в США началась легализация криптовалют, а SEC, ранее преследовавшая криптокомпании, стала более лояльной к цифровым активам. В июле Конгресс провел так называемую «Криптонеделю», в ходе которой Палата представителей и Сенат работали над принятием трех ключевых законов — CLARITY, GENIUS и Anti-CBDC Surveillance State Act.

Подписанный Трампом 18 июля закон GENIUS заложил правовую основу для использования стейблкойнов, таких как Tether (USDT) и Circle (USDC). Закон CLARITY, нацеленный на определение регуляторных границ криптовалютной отрасли, и закон Anti-CBDC, блокирующий запуск цифрового доллара ФРС, уже прошли голосование в Палате представителей и ожидают рассмотрения в Сенате.

После инаугурации Трампа, обещавшего в предвыборной программе «сделать США криптовалютной столицей мира», биткоин несколько раз обновил свой максимум. 13 июля он достиг $123 091, а сейчас торгуется на 5% ниже июльского максимума.