IPO Aspen: начались торги акциями вернувшейся на NYSE страховой компании

Предварительные торги акциями специализированной страховой компании Aspen начались в торговой системе для клиентов Freedom. Бумаги доступны по тикеру AHL. Позднее в четверг они появятся на Нью-Йоркской фондовой бирже. В 2017-2020 годах Aspen несла убытки, но затем скорректировала свой портфель и вернулась к прибыли.

Специализированный страховщик Aspen Insurance, контролируемый Apollo Global Management, провел первичное размещение акций на Нью-Йоркской фондовой бирже, продав 13,25 млн бумаг по $30 за штуку. Компания привлекла $397,5 млн, а ее рыночная капитализация составила $2,76 млрд, пишет Reuters.

Первоначально акционеры планировали разместить на бирже 11 млн акций Aspen в ценовом диапазоне от $29 до $31 за бумагу. Организаторами IPO выступили Goldman Sachs, Citigroup и Jefferies вместе с 13 другими андеррайтерами.

Aspen основана в 2002 году и занимается андеррайтингом специализированного страхования и перестрахования по всему миру. Компания впервые вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу в 2003 году, а в 2004-м провела вторичное размещение на Бермудской фондовой бирже. Обыкновенные акции Aspen торговались до 2019 года, когда Apollo приобрела испытывающую трудности компанию за $2,6 млрд.

Во время роуд-шоу Aspen сделала акцент на двузначной рентабельности собственного капитала (ROE) и устойчивой андеррайтинговой прибыли. Эти показатели улучшились после того, как компания под руководством экс-главы Brit Group Марка Клутье, пришедшего в Aspen вместе с Apollo, сократила долю в перестраховании и снизила риски, связанные с природными катастрофами, пишет Bloomberg.

По итогам 2024 года компания получила $486,1 млн чистой прибыли при выручке $3,26 млрд — против $534,7 млн прибыли и $2,97 млрд выручки годом ранее. После листинга Apollo сохранит контроль над Aspen — ее доля в уставном капитале страховой компании снизится с 99,8% до 86,7%. 

Aspen Insurance, работающая преимущественно в Великобритании и на рынках Lloyd’s, Бермуд и США, предлагает широкий спектр страховых и перестраховочных услуг. При сравнении с аналогами на рынке общих видов страхования и перестрахования, где средний мультипликатор P/B составляет 1,01 (то есть инвесторы в среднем готовы платить $1,01 за каждый $1 балансовой стоимости компаний этого сектора), акции Aspen могут быть оценены в $37,08 — почти на 20% выше верхней границы ценового диапазона IPO, написал аналитик Freedom Finance Алем Бектемиров. Среди ключевых рисков для роста компании она назвал высокую конкуренцию, влияние госрегулирования на отрасль, а также возможные убытки от природных катастроф, стихийных бедствий и пандемий.

_______________________

Клиенты Freedom смогут торговать акциями SailPoint до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер AHL.US.