IPO Csquare: стали доступны акции провайдера дата-центров

Предварительные торги акциями Csquare, поддерживаемого Brookfield оператора дата-центров, начались в торговой системе для клиентов Freedom. Компания стремится извлечь выгоду из ажиотажного спроса на ИИ-инфраструктуру, отмечает Reuters. Seeking Alpha в качестве одной из ключевых целей листинга называет значительное сокращение компанией долговой нагрузки в $4,8 млрд. Позднее 16 июля бумаги DPC Holdings появятся на NYSE под тикером CSQR. Для участия нажмите на тикер CSQR.

Компания Csquare успешно привлекла $1,05 млрд в результате IPO. Она разместила 50 млн акций по $21 за бумагу, что ниже границы заявленного ранее ценового диапазона ($23–27). Исходя из результатов IPO, стоимость всей компании можно оценить в $3,25 млрд, пишет Reuters.

Организаторами листинга выступили Morgan Stanley, TD Securities, Wells Fargo Securities, BofA Securities, BMO Capital Markets, Scotiabank, Jefferies, J.P.Morgan, RBC Capital Markets и Societe Generale.

Базирующийся в Далласе оператор дата-центров Csquare был основан в 2019 году. Он владеет и управляет 64 объектами в США, Канаде и Великобритании. Провайдер предоставляет услуги колокации (размещения серверного оборудования) и сетевого подключения для корпоративных клиентов, облачных провайдеров и телекоммуникационных компаний, указывает Reuters.

В преддверии IPO в Csquare заявили о росте спроса на свои услуги благодаря буму ИИ, пишет Barron’s: из заявки компании, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), следует, что в первом квартале 2026 года ее выручка выросла на 16% год к году — до $270,5 млн, однако также за это время почти вдвое увеличился чистый убыток — до $66 млн против $34,9 млн годом ранее.

Компанию поддерживает инвестиционный гигант Brookfield, который после выхода Csquare на биржу сохранит за собой контрольный пакет в 67% акций компании, замечает Barron’s.

Большую часть привлеченных в ходе листинга средств Csquare планирует направить на погашение долговых обязательств. Оставшаяся часть будет распределена на общекорпоративные цели, включая возможные сделки по слиянию и поглощению (M&A), пополнение оборотного капитала и капитальные затраты, говорится в проспекте эмиссии.

Невозможно использовать ChatGPT, Claude или Gemini без дата-центров, обеспечивающих колоссальные объемы вычислительных мощностей для работы ИИ, поясняет Barron’s. Поэтому акции ведущих операторов ИТ-инфраструктуры, таких как Digital Realty Trust и Equinix, выросли почти на 14% и более чем 33% с начала года соответственно. На этой волне Csquare и планирует протестировать аппетит инвесторов к технологиям искусственного интеллекта, указывает издание.

Кроме того, IPO Csquare станет важным индикатором для рынка коммерческой недвижимости, уточняет CRE Daily: дата-центры сегодня — не только ИТ-бизнес, но и так называемая «цифровая инфраструктура». Приобретением таких активов на волне ИИ-бума интересуются фонды REIT и институциональные инвесторы.

Объем мирового рынка услуг размещения оборудования в центрах обработки данных в 2025 году оценивался в $91,1 млрд, а к 2033-му, по прогнозам, он превысит $184 млрд, следует из отчета исследовательской компании Grand View Research, отмечает в комментарии для Seeking Alpha эксперт аналитической компании IPO Edge Донован Джонс. Подобные оценки в среднем предполагают рост рынка на 9,3% в год в период с 2026-го по 2033-й, говорит он, замечая, что это является достаточно высоким показателем.

Стратегия роста компании предполагает расширение в пределах существующей территории, — это позволяет избежать потенциальных затрат и задержек, связанных с развитием новых центров обработки данных, указывает Джонс. Csquare, по его мнению, важно продолжать наращивать выручку и вместе с этим — сократить долговую нагрузку в $4,8 млрд, чтобы сделать обслуживание долга управляемым.

Среди рисков для компании он называет будущее продление контрактов, которые уже есть у Csquare (их значительная часть истекает в 2026, 2027 и 2028 годах), а также ограничения по наращиванию энергомощностей. Но тем не менее, благодаря прямой связи с индустрией искусственного интеллекта, интерес крупных инвесторов к этому IPO будет высоким, уверен Джонс.

Аналитик Freedom Finance считает, что при текущей стоимости размещения потенциал роста акций Csquare составляет более 64%; его целевая цена для бумаг компании — $34,5. В качестве плюсов Csquare он отметил диверсифицированную клиентскую базу компании: инфраструктурой Csquare пользуются более 1700 клиентов в самых разных отраслях, включая финансовые услуги, здравоохранение, облачные и ИТ-услуги, полупроводниковую промышленность, медиа и контент, — а также рост потенциального рынка услуг по размещению оборудования в центрах обработки на фоне ИИ-бума.

При этом среди рисков Csquare, по мнению эксперта, — зависимость от крупных клиентов (по состоянию на 31 марта 2026 года, на десять крупнейших заказчиков Csquare приходилось около 30% от общей годовой выручки портфеля компании), а также быстрое развитие технологий, «которое может снизить спрос на определенные конфигурации объектов Csquare или потребовать наличия инфраструктурных возможностей, для которых они не были спроектированы».

___________________

Клиенты Freedom смогут получить доступ к акциям Csquare до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер CSQR.