JPMorgan впервые дал долгосрочный прогноз по биткоину. Он может обойти акции и золото

JPMorgan Asset Management впервые включил биткоин в долгосрочный прогноз и ожидает, что в течение следующих десяти лет крупнейшая криптовалюта будет приносить в среднем 10% годовых. Таким образом она может опередить по доходности американские акции, облигации и золото, следует из расчетов банка. При этом высокая волатильность пока мешает JPMorgan рассматривать биткоин как инструмент диверсификации портфеля.

В базовом сценарии JPMorgan ожидает, что среднегодовая доходность биткоина составит 10%, а в оптимистичном — может достичь 17%. При пессимистичном раскладе криптовалюта будет дешеветь на 9,7%. Это первый случай, когда аналитики банка представили диапазон долгосрочных прогнозов доходности биткоина, отмечает Bloomberg. 

Для сравнения, JPMorgan прогнозирует среднегодовую доходность американских акций с большой капитализацией на уровне 7,5%, small-cap компаний — 7,7%, облигаций США — в диапазоне 5,6–6,6%, а золота — на уровне 5,5%, передает CoinDesk. 

Однако потенциально более высокая доходность криптовалюты сопряжена с повышенными рисками. По оценке JPMorgan, годовая волатильность биткоина составит 55% — более чем втрое выше, чем у акций крупных компаний. Поэтому банк пока не включает его в основные модели инвестиционных портфелей, пишет Bloomberg.

«Мы считаем, что пока преждевременно рассматривать биткоин как инструмент диверсификации сбалансированного портфеля», — предупредили аналитики, заявив, что по-прежнему относятся к криптовалюте как к спекулятивному активу. Роль биткоина может измениться, если его волатильность снизится, корреляция с другими активами станет устойчивее, регулирование — более понятным, а ликвидность и механизмы определения рыночной цены улучшатся, написала команда JPMorgan.

Высокая волатильность может сокращать итоговую доходность инвестиций: после значительного падения для восстановления стоимости требуются более существенные темпы роста. Bloomberg отмечает, что с этим риском столкнулись инвесторы в биржевые фонды, покупавшие криптовалюту вблизи ее пика — чуть выше $126 000 в 2025 году. Впоследствии стоимость их вложений падала на 50%.

Несмотря на сохраняющиеся опасения, Уолл-стрит постепенно расширяет присутствие на крипторынке. Финансовые компании стали предлагать клиентам торговлю отдельными криптовалютами, запускать специализированные фонды и экспериментировать с токенизацией активов, пишет Bloomberg.

По данным опроса JPMorgan, около 10% опрошенных клиентов уже держат криптоактивы в своих портфелях, а примерно 17% планируют уделять им приоритетное внимание. Аналитики банка связывают интерес инвесторов в том числе с развитием нормативной базы, которая стала более проработанной и определенной, отмечает агентство.