Кривое зеркало пошлин: по кому Трамп нанесет самый серьезный удар в торговой войне

Аппетит президента США Дональда Трампа к торговым войнам не ограничивается пошлинами против соседей и таможенными тарифами на отдельные товары. 

Он уже ввел пошлины в отношении товаров из Канады и Мексики (правда, снова отложил их почти на месяц) и удвоил дополнительный тариф (он составит 20%) на китайские товары. Все это коснется импорта стоимостью в $1,5 тлрн. 

Но самый масштабный удар по конкурентам Америки Трамп собирается нанести, введя зеркальные пошлины против стран, где пошлины на американские товары выше, чем в США с поставок из этих стран. Конкретные предложения должны быть готовы к апрелю. 

Принцип взаимности во внешней торговле кажется хорошей идеей: с какой стати относиться к конкурентам лучше, чем они к нам? Трамп декларирует: чтобы получить низкие тарифы в торговле c США, нужно снизить пошлины на американские товары. Например, в ЕС пошлина на импорт автомобилей составляет 10%, а в США – 2,5% (не считая 25-процентного тарифа на пикапы, который защищает Ford и GM). Казалось бы, разумный подход. Но дьявол в деталях.

Американские пошлины действительно ниже, чем у многих стран, особенно развивающихся: при присоединении к ВТО они получили льготные условия, чтобы защититься от импорта. 

Если смотреть на средние пошлины, то по данным ВТО, в США они составят 3,3%, в Японии – 3,7%, в Великобритании – 3,8%, в ЕС – 5%, в Мексике – 6,8%, в Китае – 7,5%, во Вьетнаме – 9,4%, в Бразилии – 11,2%, в Южной Корее – 13,4%, а в Индии – 17%. 

С момента присоединения к ВТО развивающиеся страны стали богаче. Однако переговоры о том, чтобы они снизили тарифы до уровня развитых стран, оказались безуспешными. Кроме перечисленных выше стран, высокие по сравнению с США пошлины имеют, в частности, Пакистан, Таиланд и Индонезия.

Снижать пошлины в двустороннем порядке не позволяют правила ВТО. ЕС, к примеру, был бы рад опустить пошлины на американские авто до 2,5%. Но тогда ему пришлось бы опустить до этого уровня и пошлины на авто из Китая, Кореи и Японии. Впрочем, если Трампу удастся изменить правила ВТО или развалить эту организацию (в 2018-2019 годах он угрожал, что США покинут ее), эта проблема решится сама собой. 

При расчете зеркальных пошлин Штаты собираются учесть НДС на импорт (в США этого налога нет), госсубсидии и льготы, нетарифные барьеры для американского экспорта, занижение валютного курса и европейский цифровой налог, введенный несколькими странами для технологических гигантов типа Amazon и Meta (он станет серьезным разногласием между США и ЕС).

Трамп неоднократно декларировал, что его цель — ликвидировать дефицит во внешней торговле США. Однако непонятно, будут ли Штаты вводить зеркальные пошлины против стран, в торговле с которыми у них профицит. В их числе, к примеру, Нидерланды, ОАЭ, Австралия, Великобритания и Бразилия. 

Дефицит (как в торговле товарами, так и суммарный, в торговле товарами и услугами) по правилам ВТО не может быть основанием для введения пошлин. Наибольший дефицит (за последнее десятилетие он вырос примерно вдвое) у США в торговле с Китаем, ЕС, Мексикой, Вьетнамом, Ирландией, Германией, Тайванем, Японией, Кореей, Канадой, Индией. 

Текущий дефицит может вести к валютным кризисам. Девальвация валюты делает импорт дороже, а экспорт — дешевле, и баланс нормализуется. В последние десятилетия такие кризисы переживали Аргентина, Турция, Россия, страны Юго-Восточной Азии. Но США это в обозримом будущем не грозит. Ведь текущий дефицит компенсируется притоком, а профицит — оттоком капитала. 

У США устойчивый приток капитала, поскольку это большой и растущий рынок для прямых инвестиций и привлекательная «тихая гавань» для портфельных. Можно ликвидировать торговый дефицит Штатов, сделав их непривлекательными для инвестиций. Но вряд ли в этом цель Трампа.

Еще одна загадка — как Штаты будут обосновывать увеличение пошлин на величину НДС. Ведь этот налог нейтрален: он взимается со всех продаваемых в стране товаров, и не влияет на прибыльность отдельных видов деятельности. В США, Канаде и Японии вместо НДС действует налог с продаж. Он одинаково взимается с импорта и внутреннего производства (суммарные ставки штатов и муниципалитетов варьируются от 0% в Монтане и Орегоне до 9,56% в Луизиане). 

Средняя ставка НДС в мире составляет 15-17%, а в ЕС – 22% (во многих странах есть повышенные и пониженные ставки налога для отдельных категорий товаров). Поэтому особенно болезненным такой подход будет для Европы.

Американскому бюджету пошлины на металлы, а также на товары из Китая, Канады и Мексики дадут порядка $140-150 млрд в год, а зеркальные – еще примерно $200 млрд (в этом случае доходы увеличатся на 6,5%). 

Если предположить, что после введения зеркальных тарифов средние пошлины в США вырастут с 3% до 20%, то инфляция в результате увеличится вдвое, до 4%, оценил главный экономист Capital Economics по Северной Америке Пол Эшворт. Между тем рост цен в США сейчас и так ускорился, что может способствовать разочарованию американцев в экономической политике Трампа. 

Повышение цен из-за роста пошлин на металлы против Китая, Канады и Мексики может уменьшить американский ВВП на 0,45%, а доходы граждан — на 1,2%. 

По оценке Бюджетной лаборатории Йельского университета, рост цен в краткорочной перспективе составит 1,7-2,1% в зависимости от того, будут ли партнеры США прибегать к ответным мерам. ВВП в 2025 году потеряет 0,6-1%, а среднее американское домохозяйство — порядка $3000 в год. Американцы понимают, что протекционизм вредит экономике, поэтому в февральском опросе Reuters/Ipsos 54% высказались против повышения импортных пошлин (41% — за). Только в случае с Китаем как внешнеполитическим соперником мнения о повышении пошлин разделились: 49% — за повышение пошлин, 47% — против.

Торговая война во время первого срока Трампа была менее масштабной. Тогда экономика потеряла 0,2% ВВП. Ответные меры против США вынудили государство наращивать субсидии аграриям. Число рабочих мест, вопреки ожиданиям Трампа, из-за повышения пошлин сократилось на 142 тыс. 

Расчет зеркальных пошлин для каждой страны с учетом НДС, субсидий и нетарифных барьеров, манипулирования валютными курсами будет либо крайне приблизительным, либо превратится в невероятно трудоемкую задачу. Любое ее решение оставит гигантский простор для произвольных оценок и споров. Если вводить зеркальные пошлины не в целом против стран, а по отдельным категориям товаров, то Штатам придется управлять примерно 2,6 млн тарифов (200 стран, 13 тыс групп товаров). Такой подход был бы логистическим кошмаром. 

Трамп говорил, что пошлины против ЕС составят 25%. Видимо, это сумма 22% размера НДС и 2-3% разницы между величиной пошлин в ЕС и США. 

Европа будет возражать не только против включения НДС в расчет зеркальных пошлин, но и против оценки торговли между США и ЕС как разбалансированной. Профицит ЕС в торговле товарами с США в 2023 году составил 157 млрд евро. Однако в торговле услугами, наоборот, профицит у США (109 млрд евро): компании типа Google, Meta, X не имеют конкурентов в Европе. 

Суммарный дефицит выглядит совершенно ничтожным на фоне общего объема торговли товарами и услугами между Штатами и ЕС — около 1,6 трлн. 

Сильнее всего зеркальные пошлины ударяют по союзникам США. С января 2025 инвесторы и политики в недоумении наблюдают, как Трамп разрушает экономические альянсы и партнерства, которые создавались и поддерживались десятилетиями. Жертвой торговой войны становится система глобального доверия, которая принесла США множество благ. 

Страны-контрагенты реагируют на это по-разному. Одни, как Австралия, пытаются получить оговорку, чтобы экспортировать в США на прежних условиях. Другие, как Индия, снижают свои тарифы, чтобы избежать повышения американских пошлин. Третьи, как ЕС и Бразилия, собираются прибегнуть к ответным мерам (так же поступил Китай). Возможность ответа ограничена тем, что большинство стран зависит от торговли с США сильнее, чем Штаты — от торговли с ними. 

Обеспокоены инвесторы, они все чаще обсуждают эту тему на конференц-коллах. И неспроста: например, фармацевтическому гиганту Eli Lilly придется за пять лет инвестировать $27 млрд в строительство четырех заводов в США. Трамп планирует увеличить пошлины на лекарства, а большая часть фармацевтического импорта США приходится на низконалоговые Ирландию и Сингапур. 

В Европе, экспортирующей в США товаров на $600 млрд в год, сильнее всего пострадают Mercedes, BMW, Volvo, Volkswagen, Ford, Michelin, Ikea и фармацевтические компании. 

Из-за роста пошлин средний автомобиль, импортируемый из Мексики, может подорожать с $25 000 до $31 250 (из Канады и Мексики ввезена примерно пятая часть авто, проданных в США в 2024 году). Автомобиль, собранный в США, станет дороже на $4-10 тыс, а электромобиль – на $12 200.

Трамповский подход к пошлинам не учитывает, что современная внешняя торговля — это во многом обмен не готовыми, а промежуточными товарами, сырьем, материалами и компонентами. В процессе производства автомобилей в США их компоненты многократно пересекают границу США с Мексикой и Канадой, поэтому импортные пошлины бьют и по производству автомобилей в США. Пошлины на промежуточные, а не готовые товары угнетают внутреннего производителя. 

Пошлина на алюминий в сочетании с пошлинами против Канады сильно ударит по бизнесу Alcoa: эта американская компания большую часть металла производит в Канаде. Компания может инвестировать в развитие своих американских производств, говорит ее глава Уильям Оплингер, но это имеет смысл, если тарифы останутся высокими на 20-40 лет. Этого Трамп пообещать металлургам не может.

В глазах и союзников, и противников США начинают выглядеть ненадежным партнером, не готовым играть по правилам, которые они установили и которых придерживались с 1945 года вне зависимости от партийной принадлежности президента. Эти правила принесли США глобальный успех. Но теперь эпоха предсказуемости заканчивается, что союзники США ощущают как предательство. 

Нынешняя волна деглобализации началась во второй половины 2000-х годов и преследовала целью снизить зависимость США от Китая. Она привела к «френдшорингу« — переносу производств из Китая в геополитически дружественные страны. Перспектива высоких пошлин лишает френдшоринг смысла, как и вообще размещение за пределами США производств, рассчитанных на американский рынок. 

Заводы в Канаде, ЕС и Мексике с точки зрения доступа на американский рынок могут оказаться не в лучших условиях, чем Китай.

Рост неопределенности будет вести к снижению американского экспорта и импорта, а иностранные производители вместо США будут ориентироваться на Китай. Это затруднит Штатам геополитическое соревнование с их основным соперником. Но возможно, Трамп и не считает Китай соперником США.