Куда вложить $10 000: три акции, которые могут выиграть от $1 трлн затрат на ИИ
Совокупная стоимость компаний-производителей чипов с рыночной капитализацией более $10 млрд выросла с начала войны с Ираном на 26% — FT / Фото: Lightsaber Collection / Unsplash.com
За два месяца после начала войны на Ближнем Востоке стоимость крупнейших компаний мира выросла более чем на $5,4 трлн. Большая часть роста связана не с нефтяными компаниями, а с ИИ-бумом, подсчитала Financial Times. Совокупные капитальные затраты на ИИ в 2027 году могут превысить $1 трлн, а в этом году достичь $800–900 млрд, прогнозируют аналитики Evercore и Bank of America.
Георгий Тимошин, младший стратег Freedom Finance Global, предлагает в мае распределить $10 000 в три акции, которые, по его мнению, могут стать одними из главных бенефициаров этой инвестиционной волны.
Электричество для дата-центров
Power Solutions International — компания, которая делает двигатели и энергосистемы для грузовиков, промышленного оборудования и военной техники.
Прошлый год стал трансформационным для нее: выручка выросла на 52% год к году, а ключевым драйвером стал сегмент энергосистем, показавший рост примерно на 80% год к году благодаря ускорению спроса со стороны дата-центров.
В марте 2026 PSI поглотила производителя сварочного оборудования и стальных компонентов MTL Manufacturing & Equipment. Забрав под свой контроль производство оборудования, которое раньше приходилось покупать, PSI упростила контроль над цепочкой поставок и рассчитывает быстрее исполнять новые заказы. Конечно, это ориентация на дата-центры: CEO компании Дино Ксикис считает вертикальную интеграцию и производственные мощности ключевыми факторами успеха на этом рынке. Дополнительной поддержкой роста PSI Тимошин называет развитие сервисного направления. За 2025 год расходы на сервисное обслуживание для конечных пользователей снизились примерно на 15% за счет удаленного мониторинга и предикативного техобслуживания (не дожидаясь крупных поломок). И быстрое масштабирование не помеха.
Согласно последнему отчету, поданному компанией в SEC, несколько институциональных инвесторов нарастили свои доли в PSI. Так, Navellier & Associates увеличила свою долю в компании на 58,6% в четвертом квартале 2025. Allspring Global Investments Holdings LLC также нарастила свою долю на 59,5% в четвертом квартале. Ruffer LLP открыла новую позицию в четвертом квартале на сумму около $2,18 млн. В целом, институциональным инвесторам теперь принадлежит 22,28% акций компании.
Базовая рентабельность остается структурно выше исторических уровней, а по мере дальнейшего роста объемов компания может показать постепенную нормализацию маржи.
Но не все инвесторы настроены позитивно. 20 марта в окружной суд США Северного Иллинойса поступил коллективный иск. В нем утверждается, что PSI вводила инвесторов в заблуждение, преувеличивая свои возможности по удовлетворению спроса на энергосистемы для дата-центров и недооценивая затраты, производственные сложности и неэффективность, связанные с быстрым расширением мощностей. По мнению истцов, из-за этого позитивные заявления компании о перспективах бизнеса и прибыльности оказались недостаточно обоснованными и вводящими рынок в заблуждение.
Основные риски Георгий Тимошин связывает с тарифным давлением, концентрацией выручки и поставок на ограниченном числе клиентов и контрагентов, а также с возможным технологическим замещением со стороны аккумуляторных систем хранения энергии. Справедливая цена акций на горизонте 12 месяцев, по оценке аналитиков Freedom Broker, составляет $107.
На закрытии рынка 11 мая акции Power Solutions International упали на 17,7%, а на постмаркете — еще на 35,7%. Инвесторов разочаровала отчетность за первый квартал — продажи снизились, а прибыль упала на 62%. По состоянию на закрытии торгов 11 мая одна акция стоила $62,45.
Инфраструктура для дата-центров
Вторая ставка мая — Broadcom. Компания поставляет технологическую инфраструктуру внутри дата-центров — чипы, сетевые решения и программное обеспечение. Ожидается, что Alphabet, Microsoft, Amazon и Meta в этом году потратят не менее $725 млрд на создание ИИ-инфраструктуры, что увеличит спрос на чипы, серверы, системы хранения данных и сетевое оборудование таких компаний, как Broadcom. «Инфраструктурный технологический лидер с непревзойденным масштабом и компетенциями», — так характеризует Broadcom Тимошин. Компания работает по fabless-модели: она проектирует чипы, разрабатывает архитектуру, продает решения, а производство заказывает у сторонних компаний.
«Высокая рентабельность при такой модели позволяет эффективно конвертировать рост выручки в свободный денежный поток», — отмечает стратег Freedom Finance Global. Этот тезис подтверждают слова CEO Broadcom Хока Тана:
Сегодня у нас уже есть четкое понимание того, что ИИ-выручка от чипов превысит $100 млрд в 2027 году.
В отличие от Nvidia, которая в основном создает универсальные графические процессоры, Broadcom помогает клиентам разрабатывать специализированные интегральные схемы (ASIC) — такие кастомные чипы предназначены для выполнения нужного именно этой компании одного типа задач. Это дешевле. В апреле и мае 2026 Broadcom заключила несколько крупных соглашений с ведущими ИИ-игроками — Meta, Alphabet, Anthropic и OpenAI.
У Broadcom сохраняется диверсифицированный портфель решений, не связанных с ИИ, включая чипы для смартфонов, систем хранения данных, а также инфраструктуры домашнего и корпоративного интернета. После периода слабого спроса эти направления постепенно переходят к восстановлению, отмечает Тимошин.
Справедливая цена акций на горизонте 12 месяцев, по оценке аналитиков Freedom Broker, составляет $500.
На закрытии рынка 11 мая акция Broadcom стоила $428,43.
ИИ для рекламы и экосистем
Третья акция мая — Meta, владеющая Facebook, Instagram, WhatsApp и Threads и инвестирующая в искусственный интеллект.
Meta остается одним из главных бенефициаров внедрения ИИ в цифровую рекламу.
По словам Тимошина, компания продолжает улучшать монетизацию благодаря использованию ИИ в рекомендательных алгоритмах и рекламном таргетинге, повышая вовлеченность пользователей и эффективность рекламы для бизнеса. Одним из ключевых драйверов роста остается развитие собственной ИИ-инфраструктуры и больших языковых моделей Llama, которые Meta интегрирует в свои сервисы и ИИ-ассистентов.
В 2026 году компания продолжила наращивать инвестиции в ИИ. В апреле Meta существенно повысила прогноз капитальных затрат на 2026 год — до $125–145 млрд, значительная часть которых будет направлена на развитие дата-центров и ИИ-инфраструктуры. Но Тимошин считает, что для компании это не несет существенных рисков:
Компания активно выкупает собственные акции и располагает устойчивым балансом, что позволяет финансировать масштабные капитальные затраты без существенного ухудшения финансового положения.
Одновременно Meta расширяет коммерческое использование WhatsApp и тестирует новые инструменты генеративного ИИ для рекламодателей и пользователей. Здесь оценки крупных инвестбанков расходятся: UBS видит второй квартал в позитивном свете, а JPMorgan требует большей ясности по срокам окупаемости инвестиций в ИИ за пределами основного рекламного бизнеса.
Дополнительным фактором роста Тимошин считает масштаб аудитории компании: ежедневно сервисами Meta пользуются более 3,5 млрд человек, что также обеспечивает огромный объем данных для обучения ИИ-моделей и дальнейшего улучшения рекламных алгоритмов.
Основные риски Тимошин связывает с усилением конкуренции в сфере ИИ, растущим регуляторным давлением в США и Европе, а также неопределенностью вокруг окупаемости многомиллиардных инвестиций в дата-центры и ИИ-модели. Справедливая цена акций на горизонте 12 месяцев, по оценке аналитиков Freedom Broker, составляет $825.
На закрытии рынка 11 мая акция Meta стоила $598,86.