«Надежный корабль в море неопределенности»: почему компания Баффета обогнала S&P 500

Акции Berkshire Hathaway с начала года подорожали почти на 18%, в то время как основной индекс акций США потерял порядка 3%. Инвесторы стекаются в компанию Баффета в поисках надежного убежища, пока фондовый рынок переживает не лучшие времена на фоне геополитической нестабильности. Трейдеры уверены в способности 94-летнего миллиардера эффективно управлять капиталом в сложных условиях.

Акции компании Berkshire Hathaway, которой управляет Уоррен Баффет, выросли с начала года на 17,6%. При этом основной индекс фондового рынка США S&P 500, наоборот, потерял порядка 3%. Рост котировок компании Баффета увеличил его состояние на $23 млрд — до $165 млрд. Он обошел Билла Гейтса и занял шестое место в списке самых богатых людей в мире по версии индекса миллиардеров Bloomberg, отмечает Business Insider.

С начала работы Баффета акции Berkshire выросли в цене более чем на 5 500 000% — это в 141 раз лучше, чем рост индекса S&P 500. В среднем акции Berkshire приносили инвесторам около 20% годовых на протяжении шести десятилетий — почти вдвое больше, чем индекс, добавляет Business Insider.

Сейчас наблюдается «переток в качественные активы» на фоне рыночной и геополитической турбулентности, и инвесторы рассматривают империю Баффета как надежное убежище, говорит Business Insider Кэти Сайферт, старший вице-президент CFRA Research. Миллиардер известен своей осторожностью и ставками вдолгую вместо погони за быстрой прибылью, поясняет издание. Он умеет извлекать выгоду из рыночного хаоса, и трейдеры надеются, что Баффет воспользуется ситуацией, если цены на активы рухнут и экономика ослабнет.

«Berkshire сейчас — это стабильный, надежный корабль в море неопределенности», — сказал Business Insider Пол Лаунтзис, давний акционер Berkshire и президент Lountzis Asset Management. Он отметил, что на конец декабря баланс компании включал более $320 млрд в наличных, гособлигациях и других ликвидных активах, а также акции на сумму более $270 млрд. За 60 лет под руководством Баффета Berkshire превратилась из убыточной текстильной фабрики в гиганта стоимостью $1 трлн, приобретя десятки бизнесов и сформировав многомиллионные доли в гигантах, вроде Apple, Coca-Cola и American Express.

«В мире неопределенности инвесторы придают большое значение той уверенности, которую дает Berkshire, — поддержал коллегу Даррен Поллок, еще один давний акционер Berkshire и управляющий портфелем в Cheviot Value Management. — Постоянство и надежность особенно ценятся, когда спадает рыночная эйфория».

«Уоррен Баффет не раз доказывал, что он особенно эффективен в управлении капиталом в сложных условиях», — добавил Макрей Сайкс, портфельный менеджер в Gabelli Funds. Он сказал, что Баффет умеет выделять важное на фоне шума, и добавил, что даже на фоне нестабильности бизнес Berkshire показывает «сильную фундаментальную динамику». Так, в прошлом году компания сгенерировала около $30 млрд операционного денежного потока — это примерно $600 млн в неделю.

Дополнительного энтузиазма Уолл-стрит придает восстановление одного из ключевых бизнесов Berkshire — страховой компании Geico. Прибыль Geico резко выросла в 2024 году после слабого периода. Ее гендиректор Тодд Комбс — один из двух инвестиционных менеджеров Баффета — повысил эффективность компании и обновил систему оценки страховых рисков. Восстановление Geico помогло увеличить операционную прибыль Berkshire за последний квартал на 71% в годовом выражении. Это ключевая причина, по которой акции Berkshire обошли по доходности таких гигантов, как Microsoft и Alphabet в этом году, считает Дэвид Касс, профессор финансов Университета Мэриленда.

Еще одним фактором стали надежды на преемника 94-летнего Баффета — Грега Абеля — главы нестраховых подразделений Berkshire, подчеркивает Business Insider. Баффет тщательно готовил компанию к своему уходу и укреплял уверенность акционеров в своем избранном преемнике. Возрастающее к нему доверие и уверенность в его способности грамотно управлять бизнесами и эффективно распределять капитал дают дополнительный стимул акциям Berkshire оставаться впереди, пока остальной рынок переживает сложные времена, пишет издание.