Nasdaq Composite упал на 1,4%. Почему инвесторы избавлялись от технологических акций?

Основные американские фондовые индексы обвалились по итогам торгов во вторник, 3 февраля. При этом больше других пострадал технологический Nasdaq Composite, он потерял почти 1,5%. Инвесторы перераспределяли капитал из технологических акций в бумаги, которые в большей степени связаны с улучшением состояния экономики, объясняет CNBC. Основное давление на рынок оказали игроки, которых трейдеры считают уязвимыми на фоне повсеместного внедрения искусственного интеллекта, указывает Bloomberg. Это, главным образом, разработчики программного обеспечения.

— Технологический индекс Nasdaq Composite снизился на 1,4% на торгах 3 февраля. За час до закрытия сессии он торговался в минусе на 2,1%.

— Индекс широкого рынка S&P 500 потерял 0,8%, а в моменте падал на 1,3%. 

— Промышленный Dow Jones сократился на 0,3%, притом что в начале торгового дня он рос на 0,5% и даже обновил рекорд на отметке в 49 653,13, передает CNBC.

— Индекс компаний малой капитализации Russell 2000 просел на 0,1%.

— Индекс волатильности Cboe VIX, который также называют индексом страха Уолл-стрит, подскочил почти на 10% и в ходе сессии колебался около отметки 19,5. Психологически важным считается уровень в 20. 

— Биткоин подешевел на 4%, его цена достигла минимальной отметки с ноября 2024 года, пишет CNBC.

Первоначальный рост акций производителей чипов сошел на нет на фоне ротации капитала в отрасли, более чувствительные к экономическому восстановлению, отмечает Bloomberg. Агентство указывает на две тенденции: оптимизм относительно экономики США подпитывает эту ротацию, при этом ставки на ИИ-бумаги становятся менее монолитными — инвесторы начинают выбирать победителей и проигравших. В результате по итогам вторника большинство технологических акций оказались в минусе. Nvidia и Microsoft потеряли около 2,9% стоимости, котировки Meta упали на 2,1%.

«Торговля на Уолл-стрит сейчас в точке бифуркации: технологии уступают место циклическим секторам, даже несмотря на то, что Palantir накануне вечером существенно опередил ожидания рынка относительно его квартальных результатов и повысил прогноз по дальнейшим показателям, что поначалу поддержало оптимизм в отношении перспектив ИИ», — заявил Bloomberg старший экономист Interactive Brokers Хосе Торрес. 

«По нашим ощущениям, под поверхностью рынков идет активное перемалывание: опасения по поводу капитальных затрат на ИИ сталкиваются с надеждами на расширение роста на фоне ускоряющейся экономики США», — сказал Крис Сеньек из Wolfe Research. 

«Мы находимся в «ротационном» бычьем рынке, — подтверждает Крейг Джонсон из Piper Sandler. — Капитал перетекает в циклические и стоимостные акции».

«Такое случается один-два раза в год. Причина каждый раз разная, но эффект всегда один и тот же. Некоторые из самых популярных сделок предыдущего восходящего тренда просто безжалостно разносят», — напомнил в эфире CNBC сооснователь Ritholtz Wealth Management Джош Браун. Аппетит к риску уходит из всего, что связано с технологиями, считает он.

Широкий рынок за собой потянули и компании из сегмента сервисов обработки данных, объясняет Bloomberg. Они подешевели, после того как ИИ-стартап Anthropic представил инструмент автоматизации для юристов. Gartner потеряла 20% стоимости, под удар попали также FactSet Research Systems, S&P Global и Accenture. Акции EPAM Systems обвалились почти на 13%, Intuit — на 11%. 

Бумаги разработчиков ПО продолжили жесткую распродажу, поскольку инвесторы пересматривают долгосрочные перспективы роста сектора в эпоху искусственного интеллекта, пишет агентство. Котировки отдельных компаний из сегмента корпоративного софта обновили минимумы за год, включая HubSpot, ServiceTitan, ServiceNow, Atlassian, DocuSign, Salesforce, Workday и Adobe, подсчитал Bloomberg.

Риски для индустрии накапливались уже несколько месяцев, а последние релизы Anthropic и Google резко усилили опасения по поводу разрушительных изменений для традиционных поставщиков программного обеспечения.

«Мы называем это «SaaSpocalypse» — апокалипсисом для акций software-as-a-service, — рассказал Bloomberg Джеффри Фавуцца из Jefferies. — Торговля [этими бумагами] сейчас идет в режиме «вытащите меня отсюда любой ценой».

После того как рост облачной выручки Microsoft не оправдал ожиданий Уолл-стрит, что вызвало обвал акций технологического гиганта, инвесторы будут внимательно следить за отчетами  Alphabet и Amazon на этой неделе в поисках сигналов о росте производительности, выручки и маржи, отметила Ульрике Хоффманн-Бурхарди из UBS Global Wealth Management. «При сохранении спроса, устойчивых расходах и обнадеживающих тенденциях монетизации мы считаем, что ИИ останется ключевым драйвером общей динамики рынка акций», — прогнозирует она. При этом аналитик ожидает, что круг бенефициаров продолжит увеличиваться. «Мы рекомендуем инвесторам позиционироваться под расширение ралли, отдавая предпочтение финансовому сектору, здравоохранению, коммунальным услугам и потребительскому сектору вне технологической отрасли», — говорится в записке UBS, которую цитирует Bloomberg. 

«Мы ожидаем, что к концу этого года мировые фондовые рынки вырастут примерно на 10%, и инвесторам с концентрированными позициями в США будет полезно диверсифицироваться в другие рынки, — считает Марк Хефеле из UBS. — Один из самых эффективных способов управления макроэкономической неопределенностью и рыночной волатильностью — это обеспечение диверсификации портфеля».