Nike остается «в штрафной зоне»: почему аналитик отказалась от рекомендации к покупке

Piper Sandler отказался от рекомендации покупать акции производителя спортивной одежды Nike. Даже после обвала на треть с начала года бумаги остаются дорогими и лишены краткосрочных драйверов роста, считают аналитики банка.

Инвестбанк Piper Sandler снизил рейтинг бумаг Nike с уровня «выше рынка» до  нейтрального и опустил целевую цену с $60 до $50. Новый таргет предполагает рост на 13% относительно закрытия торгов 9 апреля.

Акции Nike торгуются по мультипликатору, который отражает отношение цены к ожидаемой прибыли на акцию за 2028 финансовый год, на уровне 22, что не выглядит привлекательным для инвесторов, считает Piper Sandler. «При этом отсутствуют причины для роста, поэтому бумаги, вероятно, останутся «в штрафной зоне», — цитирует CNBC аналитика Анну Андрееву.

Продажи ретейлера, вероятно, будут замедляться из-за усиления конкуренции в ключевых сегментах для Nike, таких как спортивная одежда, прогнозирует Piper Sandler. «Вызывает беспокойство, что сегмент спортивной одежды становится чрезмерно насыщенным: показатели частоты покупок находятся на пиковых уровнях, — отмечает Андреева. — Сегмент занимает около 37% рынка и становится более зрелым: многие бренды выглядят схоже, а спрос все чаще формируется новыми игроками (например, Salomon), а не традиционными лидерами [вроде Nike]».

Ухудшение рейтинга произошло на фоне слабого прогноза продаж Nike, представленного в конце марта. Компания ожидает снижение выручки в четвертом финансовом квартале на 2–4% в годовом выражении, тогда как опрошенные LSEG аналитики рассчитывали на рост в 1,9%.

Помимо Piper Sandler, еще как минимум три инвестбанка США понизили рейтинг бумаг Nike: BofA, JPMorgan и Goldman Sachs. Банки объяснили это решение слабым спросом на продукцию компании и неоправдавшимися ожиданиями от введения продуктовых инноваций. 

Слабый прогноз продаж негативно повлиял на котировки компании: с начала года бумаги Nike потеряли 31%. 10 апреля они подешевели на 2,4%.

При этом средняя целевая цена Уолл-стрит составляет $61,9, что говорит о потенциале роста на 40%.

По данным MarketWatch, 19 из 37 аналитиков, отслеживающих динамику компании, рекомендуют ее акции к покупке, 16 занимают нейтральную позицию и двое — советуют продавать. Для сравнения, три месяца назад «бычьих» рейтингов у Nike было 22.