От ИИ к туалетной бумаге: фонды меняют техногигантов на защитные активы

На неделе с 21 по 27 июля хедж-фонды провели самую масштабную за год распродажу технологических акций — как раз в тот момент, когда индекс S&P 500 обновил исторический максимум. По данным Goldman Sachs, инвесторы фиксируют прибыль и снижают риски на фоне переоценки сектора. Вместо технологических гигантов фонды переориентируются на защитные активы — компании, производящие товары повседневного спроса, пишет Reuters. 

Goldman Sachs на прошлой неделе зафиксировал крупнейший отток капитала хедж-фондов из технологического сектора с июля 2024 года. Хедж-фонды массово закрывали длинные позиции, не открывая коротких — и это коснулось всех сегментов: от производителей чипов до софтверных и ИT-компаний. Распродажи охватили как США, так и Европу.

Хедж-фонды выходили из активов на фоне роста рынка: индекс S&P 500, в десятке крупнейших компаний которого — семь техногигантов, на прошлой неделе пять раз обновлял рекорд на закрытии. С апрельского минимума он прибавил 28%, Nasdaq Composite — 38%. На фоне переоцененности и волатильных долговых рынков инвесторы предпочли зафиксировать прибыль.

Одновременно с распродажей технологических бумаг хедж-фонды начали активно скупать бумаги компаний потребительского сектора — продукты, напитки, средства гигиены. 

Goldman отмечает, что спрос на защитные акции стабильно растет уже четвертую неделю подряд.

Всего два месяца назад ситуация была противоположной. В мае 2025 года фонды покупали акции рекордными темпами — самыми быстрыми с ноября 2024 года, сообщал Goldman. 

Основной акцент тогда приходился на технологический сектор, особенно на компании, связанные с ИИ и полупроводниками. Рынки демонстрировали сильную динамику: S&P 500 прибавил 6% — лучший май с 1990 года, Nasdaq — почти 10%, STOXX Europe 600 — более 5%.

Кроме технологий, в мае фонды также наращивали позиции в потребительском, финансовом и медицинском секторах Европы — особенно в Испании, Франции и Германии.