От оборонки до страховщиков: шесть инвестидей JPMorgan на европейском фондовом рынке

JPMorgan представил шесть главных идей для инвесторов в европейские акции на горизонте от года до полутора лет. Стратеги банка выделили секторы, которые, по их прогнозам, выиграют от структурных и политических изменений в еврозоне.

— Команда стратегов JPMorgan во главе с Миславом Матейкой сохраняет «бычий» настрой в отношении оборонного сектора ЕС. «Расходы европейских стран на оборону могут до конца этого десятилетия увеличиться от 2% ВВП до 3,5%», — пишет инвестбанк в заметке, с которой ознакомился Investing.com. Хотя сейчас цены акций выглядят завышенными после недавнего сильного роста, по мнению JPMorgan, «прибыль оправдает ожидания».

— Стратеги банка обращают внимание на инфраструктурные, транспортные и строительные компании. Согласно их прогнозу, инфраструктурный фонд Германии, объем которого составляет 500 млрд евро, станет одним из главных инструментов поддержки экономики. JPMorgan составил список акций, которые могут извлечь из этого выгоду. В него, в частности, вошли бумаги немецкого технологического гиганта Siemens, производителя оружия Rheinmetall, итальянского банка UniCredit SpA, французской инфраструктурной компании Vinci, немецкого производителя энергетического оборудования Siemens Energy AG и другие.

— Еще одна идея JPMorgan — финансовый сектор. Несмотря на тактическую осторожность в отношении банков из-за снижения ставок, стратеги видят среднесрочный потенциал роста благодаря улучшению балансов, восстановлению кредитного потока и снижению стоимости капитала. Кроме того, среди приоритетных направлений JPMorgan — страховщики: аналитики сохранили для них рейтинг Overweight (ожидание роста выше рынка и совет покупать акции) в среднесрочной перспективе.

— Химическая отрасль будет среди бенефициаров снижения цен на энергию, считает инвестбанк. «Среди всех циклических секторов, чувствительных к ситуации в развивающихся странах, только химический сектор начал показывать хотя бы небольшое улучшение», — говорится в заметке JPMorgan. Аналитики подтвердили рейтинг Overweight, который присвоили отрасли в этом году.

— Пятая идея: коммунальные услуги и телекоммуникации. JPMorgan видит потенциал в акциях с высокими дивидендами, которые выигрывают от роста расходов на электросети и улучшения денежных потоков. Из телеком-компаний они выделяют Deutsche Telekom и Orange, среди энергетических — немецкую RWE, британскую National Grid и французскую Engie.

—- Немецкие компании малой капитализации. Индекс MDAX, который отражает динамику 50 крупнейших эмитентов среднего размера, в последние годы отставал от крупных игроков. За последние 12 месяцев индекс DAX вырос почти на 22%, в то время как MDAX — примерно на 13%. Однако JPMorgan полагает, что это может измениться, поскольку рост госрасходов и активность в промышленности дадут small-cap компаниям дополнительный импульс. «MDAX выглядит привлекательно по сравнению с DAX и недооценен», — написали стратеги JPMorgan.