Прибыль JPMorgan упала на 7%, но все равно превзошла ожидания. Акции подешевели на 3%

Прибыль JPMorgan Chase в четвертом квартале 2025 года снизилась на 7% из-за падения комиссионных доходов инвестбанка и увеличения резервов под возможные кредитные потери. При этом результат оказался чуть выше ожиданий рынка, а рост доходов от торговых операций частично компенсировал слабость инвестиционно-банковского направления. JPMorgan запустил новый сезон отчетностей: его главные конкуренты представят свои результаты в следующие два дня.

Прибыль крупнейшего банка США по объему активов JPMorgan Chase снизилась на 7% в четвертом квартале 2025 года на фоне неожиданного падения доходов от инвестиционно-банковского бизнеса и увеличения резервов под возможные потери по кредитам, следует из отчетности. Чистая прибыль банка составила $13 млрд за квартал — это тем не менее немного выше ожиданий аналитиков ($12,8 млрд), но ниже результата годом ранее, когда прибыль составила $14 млрд, пишет Financial Time.

По итогам всего 2025 года JPMorgan сообщил о чистой прибыли в $57 млрд — на 2% меньше, чем в 2024 году. Тем не менее это уже второй год подряд, когда банк получает более $1 млрд прибыли в неделю, отмечает газета.

Инвестиционно-банковское направление разочаровало рынок: комиссионные доходы снизились на 5% — до $2,3 млрд, что примерно на $210 млн ниже оценки StreetAccount, которую привел CNBC. Снижение выручки было связано с падением доходов как от андеррайтинга, так и от консультаций по слияниям и поглощениям, отмечает Bloomberg.

В частности, подразделение JPMorgan Chase по размещению долговых обязательств показало более слабые результаты: выручка сократилась на 2,5% — вопреки ожиданиям почти 20-процентного роста. Инвесторы рассчитывали, что Уолл-стрит находится в начале восстановления активности на рынке сделок после трехлетнего спада, отмечает FT.

На результаты банка также повлияли резервы в размере $2,2 млрд под возможные кредитные потери, связанные с соглашением JPMorgan о приобретении карточного портфеля Apple у Goldman Sachs.

Акции JPMorgan на торгах 13 января дешевели более чем на 3%. При этом за последние 12 месяцев они подорожали на 27%.

В комментариях после публикации отчетности гендиректор JPMorgan Джейми Даймон прокомментировал расследование Минюста США в отношении главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. По словам Даймона, атаки администрации президента США Дональда Трампа на ФРС могут иметь эффект обратный тому, чего добивается Трамп, передает FT.

«Любые действия, подрывающие эту независимость, — вероятно, плохая идея. На мой взгляд, это приведет к противоположному результату: вырастут инфляционные ожидания и со временем, вероятно, повысятся процентные ставки», — сказал Даймон журналистам в ходе конференц-звонка по итогам отчетности.

Экономика США «остается устойчивой», а рынок труда, хотя и ослаб, «не демонстрирует признаков дальнейшего ухудшения», сообщил также Даймон. «Эти условия могут сохраниться в течение некоторого времени — особенно на фоне продолжающегося бюджетного стимулирования, эффектов дерегулирования и недавней денежно-кредитной политики ФРС», — отметил он.

Скорректированная прибыль JPMorgan оказалась по итогам четвертого квартала на уровне $5,23 на акцию против консенсус-прогноза $5 по данным LSEG, которые приводит CNBC. Совокупная выручка банка выросла на 7% и составила $46,8 млрд против ожидавшихся $46,2 млрд (LSEG). 

Доходы от торговли акциями выросли на 39% и достигли $2,9 млрд, выручка от операций с инструментами с фиксированной доходностью увеличилась на 7,5% — до $5,4 млрд.

JPMorgan также сообщил, что ожидает чистый процентный доход в 2026 году на уровне около $103 млрд и скорректированные расходы порядка $105 млрд, подчеркнув, что оба показателя будут зависеть от рыночных условий.

JPMorgan открыл новый сезон отчетности в банковском секторе. Его крупнейшие конкуренты — Bank of America, Wells Fargo, Citigroup, Goldman Sachs и Morgan Stanley — опубликуют свои результаты 14 и 15 января. Ожидается, что совокупная прибыль крупнейших банков станет второй по величине за всю историю — во многом благодаря изменениям в экономической политике президента США Дональда Трампа, отмечает Bloomberg.