Акции крупнейшего банка США пережили худший обвал с апреля. Его расходы вырастут

Акции JPMorgan рухнули на торгах во вторник, 9 декабря, на 4,7% — до $300,5, показав крупнейшее однодневное снижение с 4 апреля. Кроме того, это падение стало самым сильным среди всех компонентов индекса Dow Jones Industrial Average, подсчитало Yahoo Finance. 

Инвесторы начали распродажу акций крупнейшего банка США после того, как топ-менеджер Марианн Лейк сообщила на конференции Goldman Sachs, что расходы JPMorgan в 2026 году составят около $105 млрд. Сумма оказалась выше даже самого пессимистичного прогноза аналитиков, опрошенных Bloomberg. Консенсус предполагал $101,1 млрд, новая оценка опережает его примерно на 9%.

Расходы банка по итогам 2025 года достигнут $95,9 млрд, предполагалось в отчете за третий квартал. За первые девять месяцев они выросли на 4% по сравнению с аналогичным периодом 2024-го.

По словам Лейк, увеличивать затраты JPMorgan вынужден в первую очередь из-за «расходов, связанных с расширением объемов бизнеса и операций». Это включает, к примеру, вознаграждения сотрудников и маркетинг продуктовых линеек. Следом идут стратегические инвестиции — развитие сети физических отделений и вложения в искусственный интеллект. Также она упомянула «структурные последствия инфляции». «Крупным драйвером» роста трат Лейк назвала подразделение по обслуживанию розничных клиентов и малого бизнеса (Consumer & Community Banking), которое она возглавляет. 

Аналитик Wells Fargo Майк Мэйо написал во вторник, что рост инвестиций может помочь крупнейшему банку США улучшить конкурентные преимущества. Однако он предупредил, что для отрасли в целом это негативный фактор. «Остальным, возможно, тоже придется тратить больше, чтобы сохранить долю рынка, поскольку последствия будут иметь каскадный эффект», — предупредил он.

Объявление о масштабе расходов, которого не предвидели на Уолл-стрит, напомнило инвесторам о событиях января 2022 года, отмечает Bloomberg. JPMorgan тогда сообщил, что планирует увеличить затраты примерно на $6 млрд. Деньги должны были пойти на инвестиции в технологии, найм персонала и рост компенсаций. Участники рынка восприняли эти траты как чрезмерные, особенно на фоне опасений по поводу давления на маржу. В результате акции банка упали более чем на 6% за день — это был худший обвал с начала пандемии. Резкая реакция рынка вынудила гендиректора Джейми Даймона в феврале анонсировать день инвестора, чтобы прояснить стратегию расходов. До мероприятия, которое состоялось в мае, котировки оставались под давлением, но пятичасовая презентация помогла успокоить акционеров, пишет агентство.

В последнем квартале 2025 года комиссии JPMorgan от инвестиционно-банковских услуг вырастут на «низкие однозначные проценты» в годовом выражении, сообщила Лейк. Аналитики ожидали большего — прироста на 6,3%, передает Bloomberg. Выручка от трейдинга может прибавить «низкие двузначные проценты», что выше консенсуса. На фоне оживления сделок и размещений акций за первые девять месяцев года инвестиционный банкинг принес JPMorgan на 11% больше, а трейдинговые доходы выросли на 20%.