Прибыль Mercedes-Benz упала более чем вдвое из-за пошлин и Китая. Что с акциями?

Немецкий производитель автомобилей премиум-класса Mercedes-Benz сообщил о резком снижении годовой прибыли и предупредил о сложных перспективах на фоне глобальных пошлин и усиливающейся конкуренции со стороны китайских производителей. Акции компании подешевели на 2% после публикации отчета, но затем отыграли часть потерь.

Операционная прибыль Mercedes-Benz рухнула на 57% за год, составив €5,8 млрд, тогда как аналитики прогнозировали €6,6 млрд, передает CNBC. В компании объяснили, что на результаты повлияли валютные факторы и падение продаж в Китае из-за высокой конкуренции с местными игроками, а также расходы на пошлины в размере €1 млрд.

Годовая выручка Mercedes-Benz за 2025 год также сократилась — примерно на 9%, до €132,2 млрд. Опрошенные FactSet аналитики рассчитывали на €133,4 млрд, пишет The Wall Street Journal. 

Скорректированная рентабельность продаж подразделения Mercedes-Benz Cars по итогам 2025 года составила 5%. Компания уточнила, что без влияния пошлин этот показатель был бы 6,1%. 

В 2026 году, по прогнозу топ-менеджмента, выручка останется на уровне 2025 года, а рентабельность автомобильного бизнеса по-прежнему будет под давлением. Производитель обещает удерживать ее в диапазоне 3-5%. 

Чтобы поддержать прибыльность, Mercedes планирует сократить расходы и уменьшить глобальные производственные мощности более чем на 10% — до 2,2 млн автомобилей в год. Одновременно автопроизводитель сообщил о запуске ряда новых моделей: он собирается вывести на рынок более 40 новых моделей к 2027 году. В среднесрочной перспективе Mercedes рассчитывает увеличить поставки моделей верхнего ценового сегмента более чем на 15% и ждет двукратного роста доли электрокаров в структуре продаж.

Акции компании на торгах в Мюнхене 12 февраля упали на 2%, после чего отыграли больше половины потерь. С начала года они потеряли примерно 5,4%. 

Этот год станет проверкой стратегии генерального директора Mercedes Олы Келлениуса, направленной на дальнейшее продвижение бренда в более премиальный сегмент при одновременном сокращении линейки базовых моделей, пишет Bloomberg. Это позволило увеличить выручку на один автомобиль, но сделала Mercedes более уязвимым к ослаблению спроса на более дорогие машины, особенно электрические.

Уолл-стрит отреагировала на отчет спокойно: после публикации сразу несколько аналитиков подтвердили свои рекомендации относительно акций компании. Jefferies сохранил нейтральный рейтинг и целевую цену на уровне €65. Это подразумевает потенциал роста на 12% относительно закрытия 11 февраля. Goldman Sachs по-прежнему советует к покупке акции Mercedes-Benz, считая, что они могут подорожать на 22%. 

12 из 24 аналитиков, покрывающих акции автопроизводителя, настроены в их отношении нейтрально. Десять заняли «бычью» позицию, а двое — предлагают продать эти бумаги.