Прогноз Nvidia на следующий год развернул акции после отчета. Что пообещала компания

Заявление Nvidia о росте выручки на 70% в следующем финансовом году развернуло акции самой дорогой компании мира и потянуло вверх другие бумаги, связанные с ИИ. В прошлом квартале чипмейкер увеличил выручку более чем вдвое, превзойдя ожидания аналитиков с самым большим отрывом за два года, подсчитал CNBC. При этом прогноз о снижении маржинальности в ближайшие месяцы из-за резкого подорожания чипов памяти оказался хуже оценок Уолл-стрит.

Инвесторы, привыкшие ждать от Nvidia исключительных результатов, отреагировали распродажей на постмаркете. Однако конференц-колл с участием топ-менеджмента развеял опасения о замедлении бума ИИ, пишет Bloomberg.

В 2028 финансовом году, который начнется в январе 2027 календарного года, выручка Nvidia вырастет примерно на 70% — и это при том, что предложение все еще не сможет полностью удовлетворить спрос, заявила на конференц-колле по итогам квартала финансовый директор компании Колетт Кресс. Консенсусный прогноз аналитиков, опрошенных Bloomberg, предполагал, что показатель увеличится лишь примерно на 45%.

«Невероятно, но даже при наших масштабах мы наблюдаем ускорение спроса, — отметила Кресс. — Прогнозы клиентов указывают на то, что в следующем году наш рост может удвоиться».

Глава чипмейкера Дженсен Хуанг уточнил, что сам спрос фактически растет быстрее — почти на 100%, а прогноз в 70% обусловлен тем, сколько продукции компания реально сможет поставить.

После этих заявлений акции Nvidia, которые подешевели на постмаркете сразу после релиза квартальной отчетности, развернулись и на момент публикации этого текста прибавляли 4,2%. Если этот рост сохранится на основной сессии в четверг, 27 августа, компания прервет длительную серию снижений котировок после выхода отчетов.

Вместе с бумагами Nvidia на постмаркете подорожали и другие компании, связанные с ИИ. Акции поставщиков облачных вычислений для ИИ CoreWeave и Nebius прибавили 5,5% и 6,5% соответственно. Котировки производителей памяти также выросли после того, как Nvidia сообщила, что увеличила обязательства по выкупу комплектующих: Sandisk — на 3,7%, Western Digital — на 2,7%, а Micron — на 3,6%. Фьючерсы на технологический индекс Nasdaq 100 подскочили на 1,2%.

Еще одно опасение инвесторов, которое топ-менеджеры Nvidia попытались развеять на конференц-колле, связано с так называемыми круговыми сделками компании. Компания за последний год заключила инвестиционные соглашения с крупнейшими игроками ИИ-индустрии — как с разработчиками программного обеспечения, так и с поставщиками инфраструктуры. Эти договоренности и обещанная финансовая поддержка теоретически могут создать для чипмейкера обязательства на десятки миллиардов долларов. Скептики опасаются, что такое финансирование может искусственно поддерживать спрос на ИИ-чипы компании, пишет Bloomberg. 

«Единственное, о чем я жалею, — что не начал инвестировать раньше и больше», — сказал Хуанг на конференц-колле. По его словам, такие сделки ускорят распространение ИИ, а это, в свою очередь, создаст дополнительный спрос на чипы. При этом глава Nvidia уверен, что компании, в которые она вкладывается, будут использовать ее мощности для значительной части своих вычислений.

Кресс также отвергла опасения по поводу «кругового финансирования». «Мы смотрим на это иначе. Мы считаем, что эти инвестиции — с учетом силы спроса со стороны этих компаний, бизнеса, который они создают для нас, экосистемы, которую они строят на платформе Nvidia, и доходности на вложенный нами капитал — принесут отличную отдачу, а наши риски ограничены», — заявила финансовый директор.

Во время конференц-колла инвесторы спросили руководителей Nvidia, как компания относится к тому, что некоторые из ее крупнейших клиентов инвестируют в разработку собственных чипов, в то время как сама она продолжает вкладываться в этих клиентов и поддерживать их инфраструктурные проекты.

«Мы создаем нечто совсем другое», — ответил Хуанг. Он подчеркнул, что технологии Nvidia могут работать где угодно и в любом облаке, и этим отличаются от специализированных чипов, которые разрабатываются для конкретных нужд. Готовые серверные решения сейчас продаются только на базе ПО и чипов Nvidia и ее конкурента AMD.

При этом Хуанг не пояснил, насколько сильно гиперскейлеры могут сократить спрос на ИИ-чипы Nvidia за счет собственных разработок.

Дополнительную поддержку акциям Nvidia на постмаркете могла оказать сделка с Amazon, пишет Bloomberg. Гиперскейлер обязался в течение ближайших двух лет добавить в парк своих дата-центров еще 2 млн чипов компании. Amazon как раз относится к числу игроков, которые по-прежнему делают крупную ставку на продукты Nvidia, несмотря на развитие собственных альтернативных процессоров, отмечает агентство.